结论前置：投资未签合同不一定构成诈骗，是否构成诈骗需根据双方的行为和意图来判断。下面我将从多个角度为你详细分析。

一、诈骗的定义与构成要件

诈骗是指以非法占有为目的，用虚构事实或者隐瞒真相的方法，骗取数额较大的公私财物的行为。其构成要件主要包括：

1. 行为人具有非法占有的目的；
2. 行为人实施了虚构事实或隐瞒真相的行为；
3. 受害人因此陷入了错误认识，并基于错误认识处分了财物；
4. 行为人骗取了数额较大的公私财物。

二、投资未签合同的情况分析

1. 一般不构成诈骗的情况

   • 口头约定且正常履行：虽然未签订书面合同，但如果双方通过口头形式对投资的关键要素，如投资金额、项目、收益分配等达成了明确约定，并且双方都按照口头约定正常履行义务，那么这种情况通常不构成诈骗。例如，你和朋友口头约定一起投资一个小生意，约定了各自的投资金额和分红比例，之后也按照约定进行了投资和分红，这就属于正常的投资行为，不构成诈骗。
   • 事实投资关系且无非法占有目的：在未签订合同的情况下，如果实际上已经形成了事实投资关系，且投资一方没有非法占有对方资金的目的，也在积极推动项目进行，那么也不构成诈骗。比如，你参与了一个创业项目并投入了资金，虽然没有签订正式合同，但你参与了项目的决策和管理，且资金被正当用于项目运营，这就属于事实上的投资关系，不构成诈骗。

2. 可能构成诈骗的情况

   • 以投资为名实施欺诈行为：如果一方以投资为幌子，虚构投资项目、编造虚假回报等信息，诱使他人投资，并具有非法占有目的，即使未签订合同，也可能构成诈骗。例如，有人谎称有一个高科技项目，邀请你投资，并承诺高额回报，但实际上并无此项目，或者将你的投资款用于非法用途，这就可能构成诈骗。
   • 收受投资款后恶意逃避责任：收取投资款后，故意逃避履行相关义务，如不按规定使用资金、拒绝提供项目信息、失联等，且有非法占有投资款的主观故意，也可能被认定为诈骗。比如，你投资了一个项目，对方收取了投资款后消失不见，或者未将资金用于约定项目，而是挪作他用，这就可能构成诈骗。

三、口头合同与诈骗的认定

口头合同也是合同的一种形式，但其证明力相对较弱。如果存在口头合同且一方存在欺诈行为，仍然可能构成诈骗。然而，口头合同的证明和认定相对复杂，需要依靠其他证据（如证人证言、交易记录、聊天记录等）来佐证。因此，在投资过程中，尽量签订书面合同，以明确双方的权利和义务，降低风险。

四、建议与防范措施

1. 签订书面合同：为避免纠纷和降低风险，强烈建议在投资前与对方签订书面合同，明确投资金额、项目、收益分配、违约责任等关键条款。
2. 谨慎投资：在投资前应充分了解投资项目和对方的情况，包括项目的真实性、对方的信誉和资质等，谨慎评估投资风险。不要轻信高回报承诺，避免陷入诈骗陷阱。
3. 保留证据：在投资过程中，注意保留相关证据，如聊天记录、转账记录、投资协议等，以便在发生纠纷时维护自己的合法权益。

综上所述，投资未签合同是否构成诈骗需根据具体情况判断。如果你遇到了类似情况，或者有任何法律疑问，都可以直接向我咨询，我会根据你的具体情况为你提供专业的法律建议。