借款未到期时，双方是可以约定以物抵债的。不过，这一行为涉及多个法律层面和实际操作中的考量，下面我将从不同角度为你详细分析：

法律层面

1. 合同自由原则：

   • 根据《中华人民共和国民法典》的相关规定，民事主体有权按照自己的意愿设立、变更、终止民事法律关系。这意味着，在借款合同未到期的情况下，双方可以通过协商一致，对原合同进行变更，包括约定以物抵债。

2. 以物抵债的合法性：

   • 以物抵债作为一种债务清偿方式，只要双方意思表示真实，且不违反法律、行政法规的强制性规定，不违背公序良俗，就是合法有效的。因此，在借款未到期时，双方约定以物抵债，只要符合这些条件，就是合法的。

3. 物权变动：

   • 以物抵债涉及物权的变动，即债务人将特定物的所有权转移给债权人以清偿债务。根据《民法典》中关于物权变动的规定，物权的设立、变更、转让和消灭，应当依照法律规定登记或者交付。因此，在约定以物抵债时，双方应办理相应的物权变动手续，如过户登记等，以确保物权变动的合法性和有效性。

实际操作层面

1. 评估物的价值：

   • 在约定以物抵债时，双方应对抵债物的价值进行评估，以确保其价值与借款金额相当或相近。如果抵债物的价值明显低于借款金额，可能构成显失公平，影响合同的效力。

2. 明确抵债物的状况：

   • 双方应明确抵债物的状况，包括其质量、数量、规格、型号等，以避免在履行过程中产生纠纷。同时，债务人应保证抵债物不存在权利瑕疵，如抵押、查封等，否则可能影响债权人取得物权的合法性。

3. 办理相关手续：

   • 根据抵债物的性质，双方可能需要办理相关的手续，如过户登记、交付等。这些手续是确保物权变动合法性和有效性的关键步骤，双方应予以重视并积极配合办理。

风险提示

1. 债务人违约风险：

   • 尽管双方约定了以物抵债，但如果债务人在借款到期前出现违约行为，如拒绝交付抵债物或抵债物存在权利瑕疵等，债权人可能面临无法取得物权或无法实现债权的风险。

2. 市场变化风险：

   • 抵债物的价值可能受到市场变化的影响，如价格波动、供需关系变化等。如果抵债物的价值在借款到期前大幅下降，债权人可能面临债权无法得到充分清偿的风险。

建议：在借款未到期时约定以物抵债，双方应充分协商并明确各自的权利和义务。同时，建议咨询专业律师或法律机构，以确保合同的合法性和有效性，并降低潜在的法律风险。如果你有任何具体的法律问题或需要进一步的法律建议，可以直接向我咨询。