退房协议约定返回房屋能否排除执行，需视具体情况而定，不能一概而论。以下从不同角度进行分析：
一、退房协议的法律效力
退房协议是买卖双方就房屋买卖合同解除及后续事宜达成的合意，具有法律效力。若该协议是双方真实意思表示，且不违反法律、行政法规的强制性规定，那么该协议对双方均具有约束力。在协议有效的情况下，卖方有义务按照协议约定将房屋返回给买方（或指定方），买方也有权要求卖方履行该义务。
二、排除执行的可能性
协议履行与执行的关系：
- 如果退房协议已经履行完毕，即房屋已经实际返回给买方，且相关手续（如过户、注销抵押等）已经办理完毕，那么该房屋通常不再属于卖方的财产，因此不会被执行。
- 如果退房协议尚未履行完毕，或者虽然协议已经签订但房屋尚未实际返回，那么该房屋可能仍属于卖方的财产，存在被执行的风险。
执行异议的提出：
- 在执行过程中，如果买方认为执行标的（即房屋）属于其所有，或者其对该房屋享有足以排除执行的权益，可以向执行法院提出执行异议。
- 执行法院将审查买方的异议是否成立，如果成立，将裁定中止对该房屋的执行；如果不成立，将裁定驳回买方的异议。
排除执行的法定情形：
- 根据相关法律规定，如果买方能够证明其对房屋享有所有权（如已经办理过户手续），或者对房屋享有其他足以排除执行的权益（如租赁权、居住权等），那么其请求排除执行的异议可能得到支持。
- 此外，如果退房协议是在执行程序开始前已经签订，并且买方已经按照协议约定支付了相应款项（如退房款、违约金等），且该款项足以覆盖卖方因房屋买卖合同解除而产生的损失，那么买方请求排除执行的异议也可能得到支持。
三、实际操作建议
完善退房协议：
- 在签订退房协议时，应明确约定房屋返回的时间、方式、条件等，以及双方的权利义务和违约责任。
- 如有必要，可以约定由第三方（如律师事务所、公证处等）对协议履行情况进行监督或见证，以增加协议的可执行性和公信力。
及时履行协议：
- 双方应按照协议约定及时履行各自的义务，避免因拖延或违约而导致协议无法履行或产生纠纷。
- 在履行协议过程中，应注意保留相关证据（如转账记录、收据、过户手续等），以备不时之需。
寻求法律帮助：
- 如果在执行过程中遇到问题或纠纷，应及时向专业律师咨询并寻求法律帮助。
- 律师可以根据具体情况提供法律意见和解决方案，帮助买方维护自己的合法权益。
总结来说，退房协议约定返回房屋能否排除执行，取决于协议的法律效力、履行情况以及买方是否享有足以排除执行的权益等多种因素。因此，在签订退房协议时，应谨慎考虑并咨询专业律师的意见；在执行过程中遇到问题或纠纷时，也应及时寻求法律帮助以维护自己的合法权益。