结论：是否拒赔取决于改装行为与事故的因果关系、保险条款约定以及是否履行了告知义务等多个因素，不能一概而论。 以下是具体分析：

1. 改装行为与事故的因果关系
   如果事故发生与加装的护板无直接关联（例如，因追尾导致车尾受损，而护板安装在车底），保险公司通常不能以“改装”为由拒赔。但如果护板安装不当（如松动、脱落）直接引发事故（如护板刮擦地面导致失控），保险公司可能主张免责。
   法律依据：根据《保险法》第52条，被保险人未履行危险增加通知义务的，保险人对因危险增加导致的损失不赔。但若改装未显著增加风险（如仅加装装饰性护板），可能不构成“危险增加”。

2. 保险条款的约定
   需仔细审查保险合同中关于“车辆改装”的免责条款。部分保险公司会在条款中明确约定“未经书面同意的改装，保险人不承担赔偿责任”，但此类条款可能因违反《保险法》第19条（免除保险人依法应承担的义务）而被认定无效。
   实务建议：若条款存在歧义，可主张格式条款解释规则（对条款有争议时，应作出有利于被保险人的解释）。

3. 是否履行告知义务
   若加装护板属于“改变车辆结构或性能”的改装，根据《保险法》第16条，投保人应在投保时如实告知保险公司。未告知的，保险公司可能主张解除合同或拒赔。但若保险公司未主动询问（如投保单中未列明“是否加装护板”），投保人可能无需承担告知义务。
   例外情形：若改装行为在保险期间内完成（如投保后加装），需在改装后及时通知保险公司，否则可能影响理赔。

4. 护板的性质与安装方式
   若护板为原厂配件或4S店安装的合规配件，通常不会被认定为“非法改装”；但若为第三方自行加装的非标配件（如材质不合格、安装位置影响车辆性能），可能被认定为“非法改装”，进而影响理赔。
   风险提示：部分保险公司可能以“非法改装”为由完全拒赔，但需证明改装与事故的因果关系或风险显著增加。

建议行动步骤：

1. 立即联系保险公司报案，并明确询问拒赔理由；
   
2. 收集改装护板的发票、安装合同等证据，证明改装合规性；
   
3. 若保险公司拒赔，可要求其出具书面拒赔通知，并依据《保险法》第22条要求其说明理由；
   
4. 必要时通过诉讼或仲裁解决争议，重点论证改装与事故无因果关系或保险公司未尽提示说明义务。
   

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