黄金抵押连环贷的合法性取决于具体情形和法律适用，一般情况下，私自进行黄金抵押连环贷是存在法律风险的，但满足特定条件并遵循相关法律规定时，也有可能合法。以下是对这一问题的详细分析：

合法的黄金抵押连环贷情况

1. 主体适格与意思表示真实：

   • 抵押人和抵押权人都应具备相应的民事行为能力，能够独立承担民事责任。
   • 抵押行为必须是双方真实意愿的体现，不存在欺诈、胁迫等违法情形。在连环贷中，每一环节的抵押人和抵押权人都应满足这一条件，且各环节之间的抵押行为应相互独立且合法。

2. 黄金来源合法：

   • 用于抵押的黄金必须是抵押人合法拥有的财产，且不存在所有权争议或其他权利瑕疵。在连环贷中，每一环节的黄金都应来源合法，且后续抵押时，抵押人应确保对黄金仍享有合法的处分权。

3. 遵守特定规定：

   • 虽然《中华人民共和国金银管理条例》第七条原则上禁止了黄金作为抵押物的行为，但在某些特殊情况下，如经金融监管部门批准或符合其他特定法律规定，黄金抵押可能被视为合法。在连环贷中，如果每一环节的抵押行为都获得了相关部门的批准或符合特定法律规定，则可能被视为合法。

违法的黄金抵押连环贷情况

1. 抵押来源不明或非法财物：

   • 如果黄金是通过盗窃、抢劫、诈骗等违法犯罪手段获取的，用这样的黄金进行抵押显然是违法的。在连环贷中，如果任何一环节的黄金来源非法，都将导致整个抵押链的违法性。
   • 涉及走私黄金进行抵押也属于违法行为。同样，在连环贷中，如果任何一环节涉及走私黄金，都将使整个抵押行为违法。

2. 非法经营金融业务：

   • 未经金融监管部门批准，擅自从事黄金抵押贷款业务，可能会被认定为非法经营金融业务。在连环贷中，如果任何一环节的抵押行为未经批准或超出经营范围，都可能构成非法经营。

法律后果

• 行政处罚：违反《中华人民共和国金银管理条例》进行黄金抵押，可能会由中国人民银行或工商行政管理机关予以强制收购、贬值收购、罚款或没收等行政处罚。在连环贷中，每一环节的违法行为都可能受到相应的行政处罚。
• 刑事责任：如果情节严重，还可能构成犯罪行为，需依法追究刑事责任。例如，以非法占有为目的通过虚假方式抵押黄金来诈骗贷款，可能触犯贷款诈骗罪。在连环贷中，如果任何一环节构成犯罪，都将对整个抵押链产生严重的法律后果。

建议

鉴于黄金抵押连环贷的法律风险，我建议在进行此类操作时务必谨慎。如果确实需要抵押物进行借贷，应选择其他合法且价值稳定的物品，如房产、车辆等。同时，对于任何涉及黄金的交易或抵押行为，都应确保来源合法、手续完备，并咨询专业律师以确保合规性。

如果您在黄金抵押连环贷方面有任何疑问或需要进一步的法律帮助，请随时向我咨询。