未完成征收的土地出让合同，其效力认定需分情况讨论，核心结论如下：

1. 若土地征收程序尚未启动或未完成法定程序，出让合同可能因标的物不合法而无效
   根据《土地管理法》第四十五条，土地征收需经省级以上政府批准，并完成“公告—听证—补偿安置”等法定程序。若征收未获批准或程序存在重大瑕疵（如未公告、未足额补偿），土地仍属于集体所有，此时政府与受让人签订的出让合同因标的物（土地使用权）不合法而无效。例如，某市未完成征收补偿即出让土地，法院可能以“违反法律强制性规定”为由认定合同无效。

2. 若征收程序已启动但未完成，合同效力可能处于“待定”状态
   若征收已获批准但尚未完成补偿安置，土地权属仍存在争议。此时出让合同可能因“标的物权属不明”被认定为效力待定。若后续征收程序补正完成（如补偿到位、权属转移登记），合同可能因“瑕疵治愈”而有效；若征收程序最终无法完成，合同则因标的物不合法而无效。实践中需结合具体程序瑕疵程度、受让人是否善意等因素综合判断。

3. 若受让人明知土地未完成征收仍签订合同，可能承担不利后果
   根据《民法典》第一百五十四条，若受让人与政府恶意串通（如明知征收未完成仍低价受让），合同可能被认定无效，且双方需承担连带赔偿责任。即使受让人不知情，若其未尽合理审查义务（如未核查征收批文、补偿协议），也可能因“重大过失”承担部分损失。

实务建议：

• 对政府方：出让前需确保征收程序完全合法，保留批文、补偿凭证等证据，避免合同无效风险。
  
• 对受让方：签约前应核查土地权属证明、征收批文及补偿情况，必要时要求政府出具“权属无争议承诺函”。
  
• 若合同已签订且存在瑕疵，可协商补充协议或通过行政诉讼确认征收程序合法性，以“补正”合同效力。
  

如有具体案件细节，可进一步向我咨询，我会结合证据材料提供针对性分析。