在民间委托理财合同纠纷中，关于是返还投资款还是偿还投资款，这主要取决于合同的具体约定以及实际履行情况，以下从不同角度进行分析：

1. 合同有明确约定的情况

   • 若合同中明确约定了投资期满或特定条件下，受托人需返还投资款：那么在此情况下，投资者有权要求受托人按照合同约定返还投资款。这里的“返还”意味着受托人需将投资者原本投入的资金全额或按约定比例归还给投资者，不涉及额外的收益或亏损分担。
   • 若合同中明确约定了投资期满或特定条件下，受托人需偿还投资款（可能包含收益或亏损）：则“偿还”一词可能意味着受托人不仅需归还投资者原本投入的资金，还需根据合同约定，对投资期间的收益或亏损进行分担。这种情况下，“偿还”的金额可能大于或小于原始投资款，具体取决于投资期间的盈亏状况。

2. 合同无明确约定或约定不明的情况

   • 若合同未对投资期满或特定条件下的资金处理方式作出明确约定：则双方可能需要根据《中华人民共和国民法典》中关于委托合同的相关规定，以及行业惯例、交易习惯等因素，来协商确定资金的处理方式。在此情况下，若双方无法达成一致，投资者可能需通过诉讼或仲裁等途径，由法院或仲裁机构根据具体情况作出裁决。
   • 在约定不明时，若受托人存在过错或违约行为：如未按照合同约定进行投资管理、未及时向投资者报告投资情况等，投资者有权要求受托人承担相应的违约责任，这可能包括赔偿投资者的损失（包括原始投资款的损失以及可能的收益损失）。在此情况下，投资者要求受托人“偿还”的金额可能包括原始投资款以及因受托人过错或违约行为导致的损失。

3. 实际履行情况的影响

   • 若受托人已按照合同约定进行了投资管理，且投资期间未出现亏损：则无论合同中约定的是“返还”还是“偿还”，投资者都有权要求受托人归还其原本投入的资金（可能还需按约定分享收益）。
   • 若投资期间出现亏损：则根据合同约定，投资者可能需承担部分或全部亏损。在此情况下，若合同约定的是“返还投资款”，则受托人可能只需归还投资者剩余的资金（扣除亏损部分）；若合同约定的是“偿还投资款（包含亏损）”，则受托人可能需按照约定比例或方式，与投资者共同分担亏损。

法律建议：

• 在签订民间委托理财合同时，投资者应仔细阅读合同条款，特别是关于投资期满或特定条件下的资金处理方式、收益分配、亏损分担等关键条款，确保自己的权益得到充分保障。
• 若合同中存在模糊或不明确的地方，投资者应及时与受托人进行沟通协商，明确双方的权利义务关系。
• 在投资期间，投资者应密切关注投资情况，及时要求受托人提供投资报告等资料，以便及时了解投资动态和风险状况。
• 若发生纠纷或争议，投资者应保留好相关证据材料，如合同、投资报告、交易记录等，以便在需要时通过诉讼或仲裁等途径维护自己的合法权益。

可能产生的法律后果：

• 若受托人未按照合同约定履行义务或存在过错行为，导致投资者损失的，投资者有权要求受托人承担赔偿责任。
• 若双方无法就纠纷达成一致意见，且协商、调解等非诉讼方式无法解决纠纷的，投资者可以向法院提起诉讼或向仲裁机构申请仲裁，由法院或仲裁机构根据具体情况作出裁决。