结论：贷款12万，3年还款203000元，从年利率的角度来看，该利率水平超过了法律保护的民间借贷利率上限（当前为一年期贷款市场报价利率LPR的四倍），因此，在民间借贷领域，这样的还款金额是不合法的；若该贷款为金融机构贷款，则需进一步判断其是否超过了金融机构的法定利率上限，若超过，同样不合法。

一、民间借贷角度

1. 利率计算：

   • 贷款本金：120,000元
   • 还款总额：203,000元
   • 还款期限：3年
   • 年利率计算公式：\(年利率 = \left( \frac{还款总额 - 贷款本金}{贷款本金} \right) \div 还款年数 \times100\%\)
   • 代入数值计算：\(年利率 = \left( \frac{203,000 - 120,000}{120,000} \right) \div 3\times100\% \approx 23.06\%\)

2. 法律限制：

   • 根据《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》，民间借贷的利率受到法律保护的上限为一年期贷款市场报价利率（LPR）的四倍。以当前LPR水平为例（假设为3.45%，实际数值需根据最新LPR确定），则法律保护的民间借贷利率上限为\(3.45\% \times 4 = 13.8\%\)。

3. 合法性判断：

   • 计算出的年利率23.06%明显超过了法律保护的民间借贷利率上限13.8%，因此，在民间借贷领域，这样的还款金额是不合法的。

二、金融机构贷款角度

1. 金融机构利率规定：

   • 金融机构的贷款利率虽然不受民间借贷利率上限的限制，但同样需要遵守国家关于金融利率的相关规定，不得超过法定上限。不同金融机构、不同贷款产品的利率可能有所不同，但均需在法律允许的范围内。

2. 合法性判断：

   • 若该贷款为金融机构贷款，且其年利率超过了金融机构的法定利率上限（具体数值需根据最新金融法规确定），则同样不合法。由于金融机构的利率上限可能因产品、政策等因素而有所变化，因此无法直接给出具体的合法性判断，但判断方法与民间借贷类似，即比较实际年利率与法定利率上限。

三、建议

1. 核实贷款类型：

   • 首先确认该贷款是民间借贷还是金融机构贷款，以便确定适用的法律条款和利率上限。

2. 计算实际年利率：

   • 使用上述公式计算实际年利率，以便与法律保护的利率上限进行比较。

3. 咨询专业意见：

   • 若对贷款合法性存在疑问，建议咨询专业律师或金融监管机构，以获取更准确的法律意见和指导。

4. 维护自身权益：

   • 若发现贷款存在不合法情况，如高利贷、欺诈等，应及时向相关部门举报并维护自身合法权益。

如有任何疑问或需要进一步的法律帮助，请直接向我咨询。