一只股票每天冲高卖出换下跌股票的行为，本身并不直接构成违法，但需视具体行为模式和后果来判断是否涉及违法。以下从不同角度进行分析：
市场操纵角度：
- 若行为构成市场操纵：根据《证券法》及相关规定，市场操纵行为包括单独或者通过合谋，集中资金优势、持股优势或者利用信息优势联合或者连续买卖，操纵证券交易价格或者证券交易量等。如果投资者通过每天冲高卖出换下跌股票的方式，故意制造虚假交易量或价格波动，以误导其他投资者，从而获取不正当利益，这种行为可能构成市场操纵，是违法的。
- 若行为不构成市场操纵：如果投资者的交易行为是基于正常的市场分析和投资策略，没有故意制造虚假信息或误导其他投资者，那么这种行为通常不被视为违法。
内幕交易角度：
- 若涉及内幕信息：如果投资者在交易过程中利用了未公开的内幕信息（如公司即将发布的重大利好或利空消息），那么这种行为可能构成内幕交易，是违法的。内幕交易严重破坏了证券市场的公平性和透明度。
- 若不涉及内幕信息：如果投资者的交易行为完全基于公开信息和个人判断，没有利用任何内幕信息，那么这种行为通常不被视为违法。
合规交易角度：
- 遵守交易规则：投资者在交易过程中需要遵守证券交易所的交易规则和监管要求。如果投资者的交易行为违反了这些规则（如频繁撤单、恶意申报等），可能会受到交易所的处罚。
- 合规性审查：对于频繁进行冲高卖出换下跌股票的投资者，证券交易所和监管机构可能会进行合规性审查，以确认其交易行为是否合法合规。
法律建议：
- 投资者在进行股票交易时，应确保自己的交易行为合法合规，避免涉及市场操纵、内幕交易等违法行为。
- 投资者应加强对证券市场法律法规的学习，提高自己的法律意识和风险意识。
- 如果投资者对自己的交易行为是否合法存在疑问，可以咨询专业的法律人士或证券监管机构进行确认。
可能的法律后果：
- 如果投资者的交易行为被认定为市场操纵或内幕交易，可能会面临罚款、市场禁入等行政处罚，甚至可能承担刑事责任。
- 即使投资者的交易行为不被认定为违法，但如果频繁进行冲高卖出换下跌股票等异常交易行为，也可能会受到交易所的关注或处罚，如限制交易、警告等。
综上所述，一只股票每天冲高卖出换下跌股票的行为本身并不直接构成违法，但需根据具体行为模式和后果来判断。投资者在进行股票交易时，应确保自己的交易行为合法合规，避免涉及违法行为。如有任何疑问或需要进一步的法律建议，可以直接向我咨询。