结论前置：只签协议不领证，协议的效力需分情况讨论，具体如下：

1. 协议内容合法且不涉及婚姻效力时，协议有效
   若协议内容仅涉及财产分配、债务承担、子女抚养等民事权利义务，且不违反法律强制性规定（如公序良俗、禁止性条款），即使未领结婚证，协议仍可能被认定为有效。例如：

   • 双方约定共同购房的出资比例及产权归属；
     
   • 约定分手后经济补偿的金额及支付方式；
     
   • 明确非婚生子女的抚养费标准及支付方式。
     此类协议本质属于民事合同，只要双方自愿签署、内容合法，即受法律保护。

2. 协议涉及婚姻效力或身份关系时，协议无效
   若协议试图通过约定“不领证但视为夫妻”“未登记结婚仍适用婚姻法”等内容，因涉及身份关系（如婚姻关系成立与否），超出民事合同调整范围，此类条款通常无效。例如：

   • 约定“双方虽未登记，但按夫妻关系共同生活”；
     
   • 约定“未领证但一方死亡后，另一方享有继承权”。
     根据《民法典》第1049条，婚姻关系以登记为生效要件，未登记则婚姻不成立，协议无法改变法律对婚姻效力的认定。

3. 未领证可能导致协议履行风险
   即使协议本身有效，未登记结婚可能引发实际履行障碍。例如：

   • 财产协议中约定“共同财产归一方所有”，但未登记可能导致财产混同，分割时需举证证明出资来源；
     
   • 抚养协议中约定“子女由一方抚养”，但未登记可能影响非直接抚养方主张探视权或变更抚养权的法律基础。
     未领证状态下，双方权利义务缺乏婚姻法的全面保护，协议履行依赖双方诚信，风险显著高于登记婚姻。

建议：

• 若希望协议具有强制执行力，建议优先办理结婚登记，再通过婚前/婚内协议明确权利义务；
  
• 若选择不领证，协议应聚焦财产、债务等具体事项，避免涉及身份关系，并建议公证或律师见证以增强证明力；
  
• 涉及子女抚养时，可单独签订抚养协议，并明确非婚生子女与婚生子女同等权利（依据《民法典》第1071条）。
  

如有具体协议内容或场景，可进一步向我咨询，我会结合条款细节为您分析效力及风险。