虚构不能实现的项目骗取他人投资500万，若行为人具有非法占有目的，则构成诈骗罪。以下是对此问题的详细分析：

一、诈骗罪的定义与构成要件

诈骗罪是指以非法占有为目的，用虚构事实或者隐瞒真相的方法，骗取数额较大的公私财物的行为。其构成要件包括：

1. 主观方面：行为人必须具有非法占有的故意，即从一开始就不想将投资用于真实的项目经营或回报投资者，而是意图将资金据为己有。
2. 客观方面：行为人通过虚构事实或隐瞒真相的方法，使受害者产生错误认识，并基于这种错误认识而处分财产。在虚构项目骗取投资的情形中，行为人通常虚构一个根本不存在或虚假的项目，向投资者隐瞒真实情况，诱使他们投资。

二、虚构项目骗取投资的具体表现

• 虚构项目：行为人编造各种诱人的前景和回报，以吸引投资者的注意。这些项目可能完全不存在，或者与实际情况大相径庭。
• 隐瞒真相：行为人故意不透露项目的真实情况，甚至可能提供虚假的信息来误导投资者。
• 骗取资金：当投资者基于虚假信息投入资金后，行为人可能会以各种理由推脱责任，甚至直接消失，导致投资者无法收回本金和预期的收益。

三、法律后果与处罚标准

根据《中华人民共和国刑法》第二百六十六条的规定，诈骗公私财物，数额较大的，处三年以下有期徒刑、拘役或者管制，并处或者单处罚金；数额巨大或者有其他严重情节的，处三年以上十年以下有期徒刑，并处罚金；数额特别巨大或者有其他特别严重情节的，处十年以上有期徒刑或者无期徒刑，并处罚金或者没收财产。

在您所描述的情形中，骗取金额高达500万，属于“数额特别巨大”的范畴，因此，如果构成诈骗罪，将面临十年以上有期徒刑或者无期徒刑，并处罚金或者没收财产的严厉处罚。

四、特殊情况说明

需要注意的是，并非所有虚构项目骗取投资的行为都构成诈骗罪。如果行为人在项目运作过程中由于意外原因导致项目失败，但一开始并非以非法占有为目的虚构项目，那么这种情况就不能简单认定为诈骗。因此，在具体案件中，还需要结合案件的具体细节和证据等综合判断。

五、投资建议与风险提示

对于广大投资者而言，在投资前一定要谨慎核实项目的真实性。可以通过查阅相关文件、咨询专业人士、实地考察等方式来了解项目的真实情况。同时，也要提高警惕，避免被虚假的信息所迷惑。如果发现被骗，应及时向公安机关报案，维护自己的合法权益。

如果您或您身边的人遇到了类似的情况，或者有任何法律上的疑问，都可以直接向我咨询。我会根据您的具体情况，提供专业的法律意见和帮助。