是否构成诈骗需要具体分析，但如果对方以非法占有为目的，虚构事实、隐瞒真相，使你基于错误认识处分财产，则可能构成诈骗，你可以报警。针对你的问题，分析如下：

一. 是否构成诈骗

1. 诈骗的定义：根据《刑法》第二百六十六条，诈骗是指以非法占有为目的，使用欺骗方法，骗取数额较大的公私财物的行为。若对方在设立投资项目时，就存在非法占有你财物的目的，通过虚构事实、隐瞒真相的方式，使你陷入错误认识，并基于此错误认识投资了该项目，那么对方的行为就可能构成诈骗。

2. 诈骗的要素：

   • 欺骗行为：对方是否对你实施了欺骗，如提供虚假信息、夸大项目收益等。
   • 使你产生错误认识：你是否因为对方的欺骗行为而产生了错误的认识，认为该项目是真实可行的。
   • 你基于错误认识处分财产：你是否因为错误认识而投资了该项目，将资金交给了对方。
   • 对方获得财产：对方是否因此获得了你的财产，并且没有按照约定使用或返还。

3. 证据收集：要证明对方构成诈骗，你需要收集相关证据，如投资项目的宣传资料、双方的聊天记录、转账记录等。这些证据将有助于警方调查，并确定对方的行为是否构成诈骗。

二. 是否可以报警

如果你认为对方的行为可能构成诈骗，且你已经收集了相关证据，那么你可以向警方报案。报案时，你需要向警方详细说明情况，并提供你所掌握的证据。警方将会对此进行调查，并根据调查结果决定是否立案。

• 例如，如果你发现对方提供的投资项目根本不存在，或者对方在收到你的投资款后失联，这些都可能构成诈骗的线索。此时，你应该及时报警，让警方介入调查。

三. 我的建议

我建议你在报警前，先尝试通过其他途径联系对方，了解项目的真实情况。如果对方能够给出合理的解释，并承诺返还你的投资款，那么你可以考虑是否继续投资或要求退款。但如果对方无法联系或拒绝退款，那么你应该立即报警，并寻求法律帮助。

如有进一步需要，你可以继续咨询我。