若贷款用途约定为房屋装修，但实质为借新还旧，可能会产生以下法律后果：
贷款合同可能被认定为无效或存在欺诈：
- 贷款合同中通常会明确约定贷款的具体用途，这是银行评估贷款风险、决定是否发放贷款以及确定贷款条件的重要依据。如果借款人虚构贷款用途（如声称用于房屋装修），而实际上用于借新还旧，这可能构成对银行的欺诈。
- 根据《中华人民共和国民法典》的相关规定，以欺诈手段订立的合同，受损害方有权请求人民法院或者仲裁机构变更或者撤销。因此，银行有权要求撤销或变更该贷款合同，并可能追究借款人的法律责任。
银行可能提前收回贷款：
- 一旦银行发现借款人未按约定用途使用贷款，它有权根据贷款合同的约定提前收回全部或部分贷款。这将对借款人的资金安排和还款计划产生重大影响，可能导致借款人面临资金链断裂的风险。
借款人可能面临信用记录受损的风险：
- 借款人未按约定用途使用贷款，且未能按时还款，这将导致其信用记录受损。信用记录是评估个人或企业信用状况的重要依据，对借款人未来的贷款申请、信用卡申请等金融活动产生负面影响。
可能涉及刑事责任：
- 在某些情况下，如果借款人通过虚构贷款用途等手段骗取银行贷款，且数额较大，可能构成贷款诈骗罪。根据《中华人民共和国刑法》的相关规定，贷款诈骗罪是指以非法占有为目的，使用欺骗方法，骗取银行或者其他金融机构的贷款，数额较大的行为。一旦构成犯罪，借款人将面临刑事处罚。
针对此情况，我给出以下建议：
- 借款人应严格遵守贷款合同的约定，确保贷款用途的真实性和合法性。如果确实需要借新还旧，应与银行进行充分沟通，并按照银行的要求办理相关手续。
- 如果已经发生了虚构贷款用途的情况，借款人应尽快与银行联系，说明实际情况，并寻求解决方案。避免银行采取法律手段追究责任，导致更严重的后果。
- 在未来的贷款申请中，借款人应提供真实、准确的贷款用途信息，并按照约定使用贷款。这有助于维护良好的信用记录，为未来的金融活动打下坚实基础。
如果有任何关于贷款、合同或法律责任方面的疑问，可以直接向我咨询，我会为你提供专业的法律建议。