非上市公司股东持股20%以下，不一定算关联方。

在公司法务中，关联方的定义并非单纯基于持股比例，而是涉及多个方面。以下是对这一问题的详细分析：

1. 关联方的定义：

   • 关联方通常指的是与公司存在控制关系、共同控制关系、重大影响关系，或者与公司存在其他特定关系的个人或组织。
   • 持股比例只是判断关联方的一个方面，但并非唯一标准。

2. 持股比例与关联方的关系：

   • 持股20%以下可能意味着该股东对公司没有控制或共同控制，也不一定能产生重大影响。
   • 然而，如果该股东通过其他方式（如协议、人事安排等）对公司产生了实际控制或重大影响，那么即使持股比例低于20%，也可能被视为关联方。

3. 其他判断关联方的因素：

   • 除了持股比例外，还需要考虑股东与公司之间的交易往来、资金流动、人事关系、业务合作等多方面因素。
   • 如果这些方面存在紧密的联系或特定的安排，那么即使持股比例不高，也可能构成关联方关系。

4. 具体案例分析：

   • 在某些情况下，持股比例很低的股东，如果与公司高层有亲属关系、或者通过其他方式对公司决策产生了实质性影响，也可能被视为关联方。
   • 反之，即使持股比例较高，但如果股东与公司之间保持了独立性，没有产生实际控制或重大影响，那么也可能不被视为关联方。

综上所述，非上市公司股东持股20%以下是否算关联方，需要综合考虑多个因素进行判断。如果你在这方面有具体的法律疑问或需要进一步的法律建议，可以直接向我咨询。