商家未按协商约定执行退货时，买家不能自行处置货物。下面我将对此进行详细分析：

一. 买家与商家的退货约定具有法律效力

1. 约定退货的效力：根据《中华人民共和国合同法》的相关规定，买家与商家之间关于退货的约定，一旦达成，即具有法律效力。双方都应按照约定履行各自的义务。
2. 违约的后果：如果商家未按约定执行退货，即构成违约。在此情况下，买家不能擅自处置货物，因为货物仍属于商家所有，买家擅自处置可能构成侵权。

二. 买家应采取的正确措施

1. 与商家协商：首先，买家应尝试与商家再次沟通，明确表达退货的意愿，并指出商家未按约定执行退货的事实。
2. 寻求法律途径：如果协商无果，买家可以寻求法律途径来维护自己的权益。例如，可以向消费者协会投诉，或者向法院提起诉讼，要求商家履行退货约定。

三. 买家自行处置货物的风险

1. 侵权风险：如前文所述，买家擅自处置货物可能构成对商家财产权的侵犯，从而面临法律责任。
2. 证据灭失风险：如果买家自行处置了货物，那么在后续的法律纠纷中，可能会因为缺乏证据而难以证明自己的主张。

我建议，在商家未按协商约定执行退货的情况下，买家应保持冷静，通过合法途径来维护自己的权益。如有进一步需要，您可以继续咨询我。