针对您提出的“折算值超标实测值不超标是否处罚”的问题，我结合相关法律法规及实际案例，给出以下分析：

结论：在环境保护领域，特别是大气污染物排放的监管中，若折算值超标而实测值未超标，是否处罚需根据具体情况及当地环保部门的裁量基准来判断。一般情况下，若折算值超标且超出一定幅度（如超过标准值的10%），则可能会面临行政处罚；若超标幅度较小（如未超过标准值的10%），则可能仅给予警告教育。

分析说明：

1. 折算值与实测值的区别：

   • 实测值：直接通过监测设备测得的污染物排放浓度。
   • 折算值：考虑排放烟气中的氧含量等因素后，将实测值折算为标准状况下的排放浓度，以更准确地反映污染物的实际排放情况。

2. 法规依据：

   • 根据《中华人民共和国大气污染防治法》及相关环保法规，企业事业单位和其他生产经营者向大气排放污染物，应当符合大气污染物排放标准。
   • 具体的处罚标准或裁量基准，可能由各地环保部门根据当地实际情况制定。

3. 实际案例：

   • 以吕梁市生态环境局的一个不予处罚决定书为例（吕环不罚〔2024〕60019号），该案例中，企业存在折算值超标的情况，但因超标幅度较小（未超过标准值的10%），且不属于主观错误，最终决定不予处罚，而是给予警告教育。

4. 处罚与否的判断因素：

   • 超标幅度：若折算值超标幅度较大，更可能面临处罚。
   • 主观过错：若企业能够证明其超标排放并非由于主观过错导致，如设备故障、操作失误等，可能影响处罚的决定。
   • 改正情况：若企业在发现超标后积极采取措施进行整改，也可能减轻或免除处罚。

综上所述，折算值超标而实测值未超标是否处罚，需根据具体情况及当地环保部门的裁量基准来判断。建议您在面临此类问题时，及时咨询当地环保部门或专业律师，以获取更准确的法律意见。