被执行人未还款时，其财产（包括工资等收入）在符合一定条件下是可以参与分配的。具体分析如下：
一. 参与分配的条件与情况
多个债权人对同一被执行人申请执行：
- 当被执行人的财产不足以清偿所有债务时，多个债权人可以申请对被执行人的财产进行参与分配。这包括被执行人的工资、存款、房产等其他可执行财产。
- 债权人需已取得执行依据，如判决书、调解书等，或虽未取得执行依据但对执行标的主张优先受偿权。
被执行人的财产状况：
- 被执行人的财产不能清偿所有债权，这是参与分配的前提条件。
- 工资等非特定用途的专项资金，在扣除必要生活费用后，可被用于参与分配。
二. 分配的原则和顺序
- 法院在执行时，会首先扣除被执行人及其所扶养家属的必要生活费用。
- 享有担保物权或法定优先受偿权的债权人，在参与分配时享有优先权。
- 普通债权则按各债权人债权金额的比例进行分配。
三. 法律依据
- 《中华人民共和国民事诉讼法》第二百四十三条：被执行人未按执行通知履行义务，人民法院有权扣留、提取其收入，但应保留生活必需费用。
- 《最高人民法院关于人民法院执行工作若干问题的规定（试行）》第五十五条：明确了多个债权人对同一被执行人申请执行时的分配原则。
四. 特殊情况
- 如果被执行人的工资或其他财产具有特定性质或用途，如政府发放的专项补贴、抚恤金等，这些资金一般不能用于参与分配。
综上所述，被执行人未还款时，其财产在符合多个债权人对同一被执行人申请执行、财产不足以清偿所有债务等条件下，是可以参与分配的。分配过程中会遵循一定的原则和顺序，并受相关法律法规的约束。如有进一步需要，您可以继续咨询我。