爷爷的财产按遗嘱继承通常是有效的，但具体效力需从多个方面综合判断：

1. 遗嘱形式：遗嘱的形式需符合法定要求。常见的遗嘱形式有自书遗嘱、代书遗嘱、打印遗嘱、录音录像遗嘱、口头遗嘱、公证遗嘱等。每种形式都有其特定的法律规定，如自书遗嘱需由遗嘱人亲笔书写、签名，并注明年、月、日。若遗嘱形式不符合法律规定，可能导致遗嘱无效。

2. 遗嘱人的行为能力：订立遗嘱时，遗嘱人必须具有完全民事行为能力。如果爷爷在订立遗嘱时意识不清、患有严重精神疾病等，导致缺乏行为能力，那么遗嘱可能无效。

3. 遗嘱内容：遗嘱内容必须是遗嘱人的真实意思表示，且不能违反法律、行政法规的强制性规定，不得损害国家、集体和他人的合法权益。同时，遗嘱处分的财产必须是遗嘱人的个人合法财产。如果遗嘱内容涉及处分他人财产，该部分可能无效。

4. 其他因素：还需考虑遗嘱是否被篡改、是否有其他影响效力的因素等。

综上所述，爷爷的财产按遗嘱继承的有效性取决于遗嘱的形式、遗嘱人的行为能力、遗嘱内容以及其他相关因素。在确认遗嘱有效后，继承人可按照遗嘱内容继承财产。如有任何疑问或争议，建议及时咨询专业律师以获取法律帮助。