隐瞒风险签订的合同，其效力需根据具体情况来判断，不能一概而论说有效或无效。以下从几个关键角度进行分析：

1. 欺诈与合同效力：

   • 如果一方在签订合同时故意隐瞒了重要风险，且这种隐瞒行为足以影响对方是否签订合同的决定，那么这种行为可能构成欺诈。
   • 根据《中华人民共和国民法典》的相关规定，因欺诈而订立的合同，受欺诈方有权请求人民法院或者仲裁机构撤销。这意味着，在欺诈的情况下，合同并非绝对无效，但受欺诈方有权选择撤销合同。

2. 重大误解与合同效力：

   • 如果隐瞒的风险导致对方对合同内容产生了重大误解，那么根据法律规定，受误解方也有权请求撤销合同。
   • 重大误解通常指的是对合同的主要条款、性质、标的物等关键要素的误解，且这种误解是基于对方的隐瞒行为而产生的。

3. 合同无效的法定情形：

   • 除了欺诈和重大误解外，如果隐瞒的风险涉及合同内容违反法律、行政法规的强制性规定，或者违背公序良俗，那么合同可能自始无效。
   • 例如，如果隐瞒的风险涉及非法活动或损害社会公共利益，那么这样的合同是不受法律保护的。

4. 实际案例与法律后果：

   • 在实际案例中，法院会根据具体证据和事实情况来判断隐瞒风险是否构成欺诈或重大误解，以及是否导致合同无效。
   • 如果合同被撤销或认定为无效，那么双方应返还因合同而取得的财产，有过错的一方还应赔偿对方因此遭受的损失。

建议：

• 对于签订合同的一方来说，务必在签订前充分了解合同内容及相关风险，必要时可寻求专业法律人士的帮助。
• 如果发现对方在签订合同时隐瞒了重要风险，应及时收集证据并咨询律师，以便在必要时采取法律措施维护自己的权益。

举例说明： 假设甲与乙签订了一份投资合同，甲故意隐瞒了投资项目存在的重大风险（如项目已面临严重财务危机）。乙在不知情的情况下签订了合同并投入了资金。后来，乙发现项目风险并遭受了损失。在这种情况下，乙可以主张甲构成欺诈，并请求法院撤销合同，要求甲返还投资款并赔偿损失。

总之，隐瞒风险签订的合同效力需根据具体情况判断。如果你面临类似情况或有其他法律问题，可以直接向我咨询。