结论：是的，合同法（现《民法典》合同编）中确实规定了5年的撤销期限，但这是一个最长保护期限，且具体行使撤销权的期限还需根据不同情形来确定。
详细解释：
一般撤销期限：
- 根据《民法典》的相关规定，对于大多数合同撤销情形，如因欺诈、胁迫、显失公平或重大误解而订立的合同，当事人自知道或者应当知道撤销事由之日起一年内（重大误解为九十日内）未行使撤销权，该撤销权即消灭。这是一般性的规定，旨在保障交易秩序的稳定和安全，同时督促当事人及时行使权利。
最长保护期限：
- 无论何种情况，当事人自民事法律行为（即合同成立生效）发生之日起五年内未行使撤销权的，撤销权均将彻底消灭。这是一个绝对期限，不受其他因素影响，如当事人是否知道撤销事由等。这一规定确保了民事法律关系的稳定性和可预测性，防止合同关系长期处于不确定状态。
特殊情形下的撤销期限：
- 对于受胁迫订立的合同，当事人自胁迫行为终止之日起一年内未行使撤销权，撤销权同样消灭。这一规定特别针对胁迫行为对当事人造成的长期影响，提供了相应的保护期限。
法律建议：
- 当事人在签订合同后，若发现存在可撤销的情形，如欺诈、胁迫、重大误解或显失公平等，应及时行使撤销权，以免超过法定的行使期限而失去撤销合同的权利。
- 在行使撤销权时，当事人应密切关注撤销事由的发现时间以及合同成立生效的时间，确保在规定的期限内行使权利。
- 若对撤销权的行使期限或相关法律规定存在疑问，建议直接向我咨询，以便获得更具体、更专业的法律指导。
举例说明：
假设甲与乙签订了一份买卖合同，后甲发现乙在签订合同时存在欺诈行为。若甲在知道欺诈事由之日起一年内未行使撤销权，则该撤销权消灭。但无论甲是否知道欺诈事由，若自合同成立生效之日起五年内甲未行使撤销权，则该撤销权同样消灭。因此，甲需密切关注这两个时间点，以确保在规定的期限内行使撤销权。