以物抵债后反担保抵押的处理需根据抵债协议的履行情况、反担保抵押的登记状态及各方权利义务关系综合判断，具体处理方式如下：

1. 若以物抵债协议已履行完毕（债务已清偿）

• 反担保抵押权自动消灭：根据《民法典》第393条，主债权消灭的，担保物权随之消灭。若债务人已通过以物抵债完全清偿债务，反担保抵押权因主债权（原担保债权）的消灭而终止，抵押人可要求解除抵押登记。
  
• 操作建议：
  
  • 抵押人应与抵押权人（反担保权人）共同办理抵押权注销登记，避免后续纠纷；
    
  • 若抵押权人拒绝配合，抵押人可凭抵债协议、债务清偿证明等材料，向法院起诉确认抵押权消灭并要求注销登记。
    

2. 若以物抵债协议未履行或部分履行（债务未完全清偿）

• 反担保抵押权仍存续：若抵债协议因故未履行（如抵债物存在权利瑕疵、债务人反悔等），原债务未消灭，反担保抵押权继续有效，抵押权人仍有权就抵押物优先受偿。
  
• 操作建议：
  
  • 抵押权人角度：可要求债务人继续履行抵债协议，或直接行使反担保抵押权（如拍卖、变卖抵押物）；
    
  • 抵押人角度：若认为抵债协议无效或可撤销（如存在欺诈、胁迫），可向法院起诉确认协议无效，进而主张抵押权消灭；
    
  • 债务人角度：若抵债物价值低于债务金额，剩余债务仍需清偿，反担保抵押权可能覆盖剩余债务。
    

3. 若以物抵债协议被撤销或确认无效

• 反担保抵押权可能被撤销：根据《民法典》第154-157条，若抵债协议因恶意串通、欺诈、胁迫等原因被撤销或确认无效，基于该协议设立的反担保抵押权亦可能被撤销，抵押人可要求恢复抵押物原状。
  
• 操作建议：
  
  • 抵押人应尽快向法院起诉确认抵债协议无效，并要求注销抵押登记；
    
  • 若抵押权人已处分抵押物，抵押人可主张返还财产或赔偿损失。
    

4. 特殊情形：反担保抵押与以物抵债的冲突解决

• 抵押物权属争议：若抵债物与反担保抵押物为同一财产，需明确权属顺序。通常以登记时间先后确定优先权，但若抵债协议已履行（如过户登记），可能优先于反担保抵押权。
  
• 第三方权益保护：若抵押物已转让给第三人，需根据《民法典》第404条（正常经营买受人规则）或第406条（抵押物转让规则）判断第三人能否取得所有权，进而影响反担保抵押权的实现。
  

总结：以物抵债后反担保抵押的处理需结合协议履行情况、抵押登记状态及法律关系综合判断。建议各方在操作前咨询专业律师，通过书面协议明确权利义务，避免后续纠纷。若有具体案件或细节需进一步分析，可直接向我提问。