做抵押生意是否合法，需分情况讨论：

1. 合法情形：

   • 正规金融机构的抵押业务：银行、信托公司等正规金融机构，依据《中华人民共和国民法典》及相关金融监管规定，开展抵押贷款业务是合法的。这些机构在办理抵押时，会严格遵循法定程序，包括签订书面抵押合同、办理抵押登记等，以确保抵押权的设立和行使合法有效。
   • 个人或企业间的合法抵押行为：个人或企业之间，为了担保债务的履行，也可以依法设立抵押权。只要抵押行为符合《民法典》中关于抵押权设立的规定，如抵押物合法、抵押合同有效、办理了必要的登记手续等，就是合法的。例如，甲向乙借款，甲以其名下的房产作为抵押，双方签订书面抵押合同并办理了房产抵押登记，这种抵押行为就是合法的。

2. 非法情形：

   • 非法放贷并设立抵押：如果未经金融监管部门批准，擅自从事放贷业务，并以此设立抵押权，这种行为可能构成非法经营罪或其他相关犯罪。因为非法放贷扰乱了金融秩序，损害了借款人的合法权益，同时也可能给抵押人带来不必要的法律风险。
   • 抵押物不合法或抵押程序违法：如果抵押物本身不合法，如毒品、枪支等违禁品，或者抵押程序违反法律规定，如未办理抵押登记、抵押合同无效等，那么这种抵押行为也是非法的。例如，丙向丁借款，丙以其盗窃来的车辆作为抵押，这种抵押行为就是非法的，因为抵押物本身不合法。

法律建议：

• 在进行抵押生意时，务必确保抵押行为的合法性。如果是正规金融机构，应严格遵守金融监管规定；如果是个人或企业间的抵押行为，应确保抵押物合法、抵押合同有效，并办理必要的登记手续。
• 如果对抵押行为的合法性存在疑问，或者遇到抵押纠纷，建议及时咨询专业律师，以便得到准确的法律意见和有效的法律帮助。

可能法律后果：

• 如果抵押行为合法，那么抵押权人可以在债务人不履行债务时，依法行使抵押权，以抵押物的价值优先受偿。
• 如果抵押行为非法，那么抵押权可能无法设立或行使，抵押人可能面临法律责任，如非法经营罪的刑事责任或民事赔偿责任等。同时，借款人也可能因非法放贷而遭受经济损失和法律风险。

如有任何关于抵押生意的法律问题或疑虑，可以直接向我咨询。