设立子公司是否属于股权投资，需结合投资目的、控制权及法律形式综合判断，目前存在两种观点：

1. 不属于股权投资（通说观点）

• 法律依据：根据《公司法》第十四条，子公司具有独立法人资格，母公司通过设立全资子公司实现业务拓展或风险隔离，而非通过市场交易获取股权。
• 核心逻辑：
  • 投资目的差异：股权投资通常以参与或控制第三方公司经营、获取财务回报（如分红、股权增值）为目的，可能涉及投机或资产结构调整。而设立子公司是母公司主动构建组织架构，目的在于巩固自身竞争优势（如减少竞争对手获取资源的机会）。
  • 控制权来源：股权投资中，控制权通过市场购买股权获得；设立子公司时，控制权源于母公司直接出资和法律设计（如章程约定），属于内部决策结果。
• 典型场景：母公司为隔离业务风险、优化税务结构或进入新市场而设立子公司，此时更侧重战略布局而非财务投资。

2. 属于股权投资（少数观点）

• 法律依据：股权投资定义包括“通过投资取得被投资单位股份”。设立全资子公司时，母公司投入资金并获得子公司100%股权，符合“投入资金获取股份”的形式要件。
• 核心逻辑：
  • 法律形式一致：无论通过市场购买还是内部设立，母公司均持有子公司股权并享有控制权，本质均为对子公司权益的占有。
  • 经济实质相同：若关注母公司资产负债表，设立子公司与股权投资均体现为长期股权投资科目，财务处理无实质差异。
• 典型场景：母公司通过设立子公司实现对外扩张（如跨国投资），此时可能兼具战略布局和财务回报目的，更接近股权投资逻辑。

法律建议

1. 区分目的与形式：
   • 若以内部管理、风险隔离为目的设立子公司，通常不被认定为股权投资；
   • 若以获取财务回报或参与第三方经营为目的（如通过子公司间接控制其他企业），则可能被认定为股权投资。
2. 合同与章程设计：
   • 在子公司章程中明确母公司控制权范围（如经营决策、利润分配），避免与股权投资协议混淆；
   • 若涉及外部投资者，需通过股东协议明确各方权利义务，防止因目的表述不清引发纠纷。
3. 税务与监管合规：
   • 设立子公司可能涉及跨境投资税务申报（如ODI备案），需按股权投资流程办理；
   • 母公司对子公司的资金注入需符合资本充实原则，避免被认定为抽逃出资。

结论：设立子公司是否属于股权投资无统一答案，需结合具体目的、控制权实现方式及法律形式判断。建议根据实际需求设计交易结构，并在合同中明确权利义务，必要时咨询专业律师进行合规审查。