结论：贷款5000元分9期每月还642元，年化利率为29.88%，这一利率水平在法律上是否合法，需结合具体法律规定及借款时间来判断。若借款行为发生在特定法律修订之前，该利率可能合法；若发生在之后，则可能因超过法定上限而不合法。
分析：
法律背景：
- 根据《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》（该规定会随时间修订，需注意时效性），民间借贷的利率保护上限曾经历过调整。在某一修订版本中，借贷双方约定的利率未超过年利率24%，出借人请求借款人按照约定的利率支付利息的，人民法院应予支持。借贷双方约定的利率超过年利率36%，超过部分的利息约定无效。借款人请求出借人返还已支付的超过年利率36%部分的利息的，人民法院应予支持。但需注意，后续该规定又进行了修订，民间借贷利率司法保护上限调整为一年期贷款市场报价利率（LPR）的四倍。
- 对于金融机构的贷款，其利率上限可能受到不同监管规定的影响，但通常也会遵循市场化和法治化的原则，不会设定过高的利率上限。不过，在您所描述的情境中，我们主要参照民间借贷的相关规定进行类比分析，因为实际中银行贷款的利率通常不会如此之高，且会受到更严格的监管。
利率计算与合法性判断：
- 您所描述的贷款，年化利率为29.88%，这一利率水平在之前的民间借贷利率保护上限（24%-36%之间）内时，可能被视为合法但偏高。然而，如果按照后续修订的民间借贷利率司法保护上限（一年期LPR的四倍）来判断，该利率很可能超过了法定上限，因此可能被视为不合法。
- 具体来说，要判断该利率是否合法，需要知道借款时的具体时间，以确定应适用哪个版本的法律规定。同时，还需要考虑贷款机构是否为金融机构，以及是否有其他特殊监管规定适用。
法律建议：
- 如果您认为该利率过高且可能不合法，您可以先与贷款机构协商，尝试降低利率或调整还款计划。
- 如果协商无果，您可以向当地金融监管部门投诉，寻求监管部门的帮助和调解。
- 在必要时，您还可以考虑通过法律途径解决纠纷，如向法院提起诉讼，要求确认贷款合同中的利率条款无效或调整利率。
公式计算与示例（以假设的LPR为例进行说明，实际需根据借款时LPR计算）：
- 假设借款时一年期LPR为3.85%，则四倍LPR为15.4%。
- 您所描述的年化利率为29.88%，明显高于假设的15.4%的法定上限。
- 计算公式：若以四倍LPR为合法上限，则合法利率上限 = 借款时一年期LPR × 4。
- 数值答案：在假设的LPR下，合法利率上限为15.4%，而您所描述的利率为29.88%，因此可能不合法。
最后，由于法律会随时间修订，且具体案件情况可能有所不同，因此建议您在处理此类问题时咨询专业律师（即直接向我咨询），以便获得更准确和具体的法律建议。