结论：仅根据您描述的情况，即对方在借钱时夸大其词，说自己借出去500万其实只有100万左右，这并不一定构成诈骗。是否构成诈骗，需要从多个角度进行深入分析。
诈骗罪的构成要件
诈骗罪是指以非法占有为目的，用虚构事实或者隐瞒真相的方法，骗取数额较大的公私财物的行为。要构成诈骗罪，必须同时满足以下几个要件：
- 主观方面：行为人必须具有非法占有的目的。
- 客观方面：行为人实施了虚构事实或隐瞒真相的行为。
- 因果关系：由于行为人的虚构事实或隐瞒真相，导致被害人产生了错误认识。
- 结果要件：被害人基于错误认识处分了财物，且行为人因此获得了财物。
对您描述情况的分析
主观方面：
- 如果对方在借钱时，虽然夸大了自己的资产或借款能力，但并没有非法占有的目的，即打算按时还款，那么就不满足诈骗罪的主观要件。
- 如果对方从一开始就没有打算还款，而是想通过夸大事实来骗取您的钱财，那么就可能具有非法占有的目的。
客观方面：
- 对方确实夸大了自己的借款能力或资产状况，这可以视为虚构事实或隐瞒真相的行为。
因果关系：
- 如果您因为对方的夸大其词而产生了错误认识，认为对方有足够的还款能力，从而借出了钱，那么就满足了因果关系要件。
结果要件：
- 您已经借出了钱，且对方因此获得了财物，满足了结果要件。
是否构成诈骗的进一步判断
- 关键在于主观目的：是否构成诈骗，关键在于对方在借钱时是否具有非法占有的目的。这需要通过对方的后续行为、还款意愿、还款能力等多方面因素来综合判断。
- 夸大事实的程度：如果对方只是轻微夸大，且没有造成您重大误解的，一般不构成诈骗。但如果夸大程度严重，且直接导致您做出借款决定的，则可能构成诈骗。
- 证据收集：要证明对方构成诈骗，需要收集充分的证据，如对方的借款时的陈述、后续的行为表现、还款记录等。
建议
- 收集证据：如果您怀疑对方构成诈骗，应尽快收集相关证据，如借款合同、聊天记录、转账记录等。
- 咨询律师：由于诈骗罪的认定涉及复杂的法律判断和证据收集，建议您直接向我咨询，我可以根据您的具体情况提供更详细的法律建议。
- 考虑民事诉讼：如果对方不构成诈骗，但确实存在违约行为，您还可以考虑通过民事诉讼来追讨欠款。
最后，是否构成诈骗需要综合考虑多个因素，不能仅凭对方夸大事实就轻易下结论。如果您有进一步的疑问或需要法律帮助，请直接向我咨询。