还盘后开来信用证，合同是否成立需分情况讨论：
还盘构成对原要约的实质性变更：
- 根据《联合国国际货物销售合同公约》（CISG）及相关国际贸易惯例，还盘（即受要约人对要约的内容作出实质性变更的回复）通常被视为一个新的要约，而非对原要约的接受。实质性变更可能涉及价格、付款方式、交货时间、质量标准、货物数量等关键条款。
- 在此情况下，若原要约人（即出口商）对还盘（新要约）未作出明确接受，而是直接开来信用证，这通常不被视为对还盘的接受，除非信用证的内容与还盘的内容完全一致，且双方有明确的约定或惯例表明开来信用证即视为接受。但这种情况较为罕见，因为信用证主要是银行根据买方的申请和指示开立的，用于保证付款的文件，它本身并不直接构成对合同条款的接受。
- 结论：若还盘构成实质性变更，且原要约人未明确接受还盘，仅开来信用证通常不足以使合同成立。
还盘未构成对原要约的实质性变更，或双方有特别约定：
- 如果还盘仅对原要约的非实质性条款进行了修改，或者双方有明确的约定或行业惯例表明，开来信用证即视为对还盘的接受，那么在这种情况下，合同可以视为成立。
- 例如，双方可能约定，在还盘后，只要买方开来符合还盘要求的信用证，即视为买方接受了还盘，合同随之成立。
- 结论：若还盘未构成实质性变更，或双方有特别约定，开来信用证可能使合同成立。
信用证内容与还盘内容的一致性：
- 无论还盘是否构成实质性变更，信用证的内容必须与还盘（或原要约，如果还盘未构成实质性变更）的内容完全一致，或者至少不包含与还盘相矛盾的条款，否则合同可能无法成立。
- 如果信用证的内容与还盘存在显著差异，这可能被视为买方对还盘的进一步修改或新的要约，需要出口商的进一步接受才能形成合同。
- 结论：信用证内容与还盘内容的一致性是合同成立的重要条件。
法律建议：
- 在国际贸易中，为避免因还盘和信用证问题导致的合同纠纷，双方应在交易前明确约定合同成立的条件和程序，包括还盘的性质、信用证的作用以及合同成立的具体标志。
- 如果双方对合同是否成立存在争议，应及时咨询专业律师，通过协商、调解或仲裁等方式解决纠纷。
可能后果：
- 如果合同未成立，双方可能无法依据合同条款要求对方履行义务，如支付货款、交付货物等。
- 如果因合同未成立而导致一方遭受损失，受损方可能难以通过法律途径追究对方的责任，除非能够证明对方存在过错或欺诈行为。
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