分红险不按承诺利率兑现，既可能构成销售误导，也可能构成虚假宣传，具体取决于销售过程中的行为细节和证据情况。以下是对这一问题的详细分析：

一、销售误导的角度

销售误导通常指的是在销售过程中，销售人员通过不实陈述、隐瞒重要信息或提供误导性建议等方式，使消费者在误解的基础上做出购买决策。在分红险的情境中，如果销售人员承诺了特定的利率或收益，但实际上该利率或收益是无法实现的，或者销售人员未充分揭示分红险的风险和不确定性，导致消费者基于错误的理解购买了产品，那么这种行为就可能构成销售误导。

法律背景与建议：

• 根据《中华人民共和国保险法》及相关规定，保险销售人员应当向消费者充分披露保险产品的信息，包括但不限于保险责任、除外责任、费用扣除、退保损失等关键信息。如果销售人员未履行这一义务，导致消费者受损，消费者有权要求保险公司承担相应的赔偿责任。
• 如果您认为自己在购买分红险时受到了销售误导，建议您收集相关证据，如销售人员的承诺记录、产品说明书、宣传资料等，并向保险公司或相关监管机构投诉，以维护自己的合法权益。

二、虚假宣传的角度

虚假宣传则是指经营者利用广告或其他方法，对商品或服务的质量、性能、用途、有效期限等作引人误解的虚假宣传。在分红险的情境中，如果保险公司或销售人员通过广告、宣传资料等方式，夸大分红险的收益或承诺无法实现的利率，那么这种行为就可能构成虚假宣传。

法律背景与建议：

• 根据《中华人民共和国广告法》及相关规定，广告不得含有虚假或引人误解的内容，不得欺骗、误导消费者。如果保险公司或销售人员的宣传行为违反了这一规定，消费者有权要求其承担相应的法律责任。
• 如果您认为分红险的宣传存在虚假宣传的情况，建议您同样收集相关证据，并向市场监管部门或相关监管机构举报，以维护市场秩序和消费者权益。

三、综合分析与建议

在实际操作中，销售误导和虚假宣传往往存在一定的交叉和重叠。因此，在判断分红险不按承诺利率兑现是否构成销售误导或虚假宣传时，需要综合考虑销售过程中的具体行为、证据情况以及相关法律法规的规定。

建议：

• 如果您发现自己购买的分红险未按照承诺的利率兑现，首先应当仔细审查保险合同和宣传资料，了解保险产品的实际收益情况和风险。
• 如果您认为存在销售误导或虚假宣传的情况，建议您及时收集相关证据，并与保险公司或销售人员沟通协商，寻求解决方案。
• 如果协商无果，您可以向相关监管机构投诉或举报，或者通过法律途径维护自己的合法权益。

总之，分红险不按承诺利率兑现是一个复杂的问题，需要从多个角度进行分析和判断。如果您有任何疑问或需要进一步的法律帮助，请随时向我咨询。