计算循环利息是否超过合法年利率，需先明确合法年利率上限（通常为LPR四倍），再通过特定公式计算实际年利率，最后对比两者判断是否超限。具体分析如下：

一、明确合法年利率上限

根据《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》，民间借贷利率的司法保护上限为一年期贷款市场报价利率（LPR）的四倍。例如，若当前一年期LPR为3.45%，则合法年利率上限为13.8%（3.45%×4）。超出此利率的利息部分，法律不予保护，借款人可拒绝支付或要求返还。

二、计算循环利息的实际年利率

循环利息通常指信用卡或某些贷款产品中，未全额还款时按日计息、按月复利计算的利息。其实际年利率的计算需考虑以下因素：

1. 日利率与复利频率
   循环利息一般按日计息，每日利率为年利率除以365（或360）。例如，若日利率为0.05%，则年利率初算为18.25%（0.05%×365）。但循环利息通常按月复利，即每月利息加入本金继续计息，导致实际年利率高于初算值。

2. 实际年利率计算公式
   若按月复利，实际年利率可通过以下公式计算：
   $\( \text{实际年利率} = (1 + \text{日利率} \times \text{每月天数})^{12} - 1 \)\( 例如，日利率0.05%，每月按30天计，则： \)\( (1 + 0.0005 \times 30)^{12} - 1 \approx 19.56\% \)$
   此结果已超过LPR四倍（如13.8%），超出部分不受法律保护。

3. 简化计算方法
   若复利频率较高（如每日复利），实际年利率可近似为：
   $\( \text{实际年利率} \approx \text{日利率} \times 365 \)$
   但此方法略低估复利影响，更精确的计算仍需使用复利公式。

三、对比实际年利率与合法上限

将计算出的实际年利率与LPR四倍对比：

• 若实际年利率≤LPR四倍：利息合法，借款人需按约支付。
• 若实际年利率>LPR四倍：超出部分无效，借款人可主张不支付或要求返还。

四、注意事项

1. 合同条款优先：若借贷合同中明确约定了利率计算方式（如循环利息规则），需按合同约定计算，但不得超过法定上限。
2. 费用叠加问题：部分贷款产品可能收取手续费、管理费等，这些费用若与利息合并计算，可能导致实际成本超限。此时需将所有费用折算为年化利率后对比。
3. 证据保留：若发现利息超限，借款人应保留合同、还款记录等证据，以便维权。

如有具体案例或计算需求，可直接向我咨询，我会结合实际情况为您详细分析。