投资协议中约定自负盈亏，在合法合规的前提下是有效的。以下从不同角度为你详细分析：
合法性基础
合同自由原则：根据《中华人民共和国民法典》的相关规定，民事主体从事民事活动，应当遵循自愿原则，按照自己的意思设立、变更、终止民事法律关系。投资协议作为民事合同的一种，双方当事人在平等、自愿的基础上，可以就投资的风险承担、收益分配等事项进行约定。因此，投资协议中约定自负盈亏，是双方当事人意思自治的体现，只要该约定不违反法律、行政法规的强制性规定，不违背公序良俗，就是合法有效的。
风险与收益相匹配原则：在投资活动中，风险与收益通常是成正比的。投资者在追求高收益的同时，也应当承担相应的风险。投资协议中约定自负盈亏，实际上是对风险与收益相匹配原则的一种具体体现。投资者在签订协议时，应当充分了解并评估投资项目的风险，自愿承担可能发生的损失，同时也享有获得相应收益的权利。
需要注意的合法合规要点
不违反法律、行政法规的强制性规定：虽然投资协议中可以约定自负盈亏，但该约定不得违反法律、行政法规的强制性规定。例如，如果投资项目涉及非法集资、诈骗等违法行为，那么即使协议中约定了自负盈亏，该约定也是无效的，因为违法行为本身就不受法律保护。
不违背公序良俗：公序良俗是指公共秩序和善良风俗，是社会基本道德和伦理的体现。投资协议中的约定不得违背公序良俗，否则该约定也是无效的。例如，如果协议中约定通过不正当手段获取收益或者将风险转嫁给无辜第三方等违背公序良俗的内容，那么这些约定就是无效的。
充分披露风险：在签订投资协议时，发起方或者管理方应当向投资者充分披露投资项目的风险情况，包括可能发生的损失、收益的不确定性等。如果发起方或者管理方未充分披露风险，导致投资者在不知情的情况下签订了自负盈亏的协议，那么投资者在遭受损失时，有权要求发起方或者管理方承担相应的赔偿责任。
实际应用中的建议
仔细阅读协议条款：在签订投资协议前，投资者应当仔细阅读协议条款，特别是关于风险承担和收益分配的约定。确保自己充分理解并接受这些条款后再签订协议。
评估投资风险：投资者在签订协议前，应当对投资项目进行充分的风险评估。了解项目的市场前景、竞争情况、管理团队的能力等因素，以便更准确地判断投资风险。
寻求专业意见：如果投资者对投资协议中的条款存在疑问或者不确定的地方，可以寻求专业律师或者财务顾问的意见。他们可以帮助投资者更好地理解协议条款，评估投资风险，并提供合理的建议。
如果你在投资协议方面还有其他疑问或者需要进一步的法律帮助，可以直接向我咨询。