结论：根据新闻背景及现行法律规定，万通发展减少注册资本至18.9亿元并完成工商变更登记的流程，在形式上符合法定程序，但需进一步核查其是否履行了债权人通知、公告及债务清偿或担保等实质性义务。

一、新闻背景概述与法律定性

根据新闻报道，万通发展因注销回购股份导致总股本减少，注册资本由19.16亿元变更为18.9亿元，并于2025年7月30日完成工商变更登记。此行为属于公司减少注册资本（以下简称“减资”）的法律范畴，需依据《中华人民共和国公司法》（2023年修订，2024年7月1日起施行，以下简称“新《公司法》”）的相关规定进行合规性审查。

二、减资的法定程序与实质性要求

根据新《公司法》第二百二十四条，公司减资需履行以下程序并满足实质性要求：

1. 编制资产负债表及财产清单：公司需全面清查资产、负债情况，确保减资不损害债权人利益。
2. 通知债权人并公告：公司应自股东会作出减资决议之日起10日内通知债权人，并于30日内在报纸或国家企业信用信息公示系统公告。债权人自接到通知之日起30日内（未接到通知的自公告之日起45日内），有权要求公司清偿债务或提供担保。
3. 办理变更登记：公告期满后，公司需依法向登记机关申请变更登记，并提交相关材料（如公司登记申请书、修改后的章程、债务清偿或担保说明等）。

新闻背景中未明确提及万通发展是否履行了通知债权人、公告及债务清偿或担保等义务，因此需进一步核查其是否完整履行了上述程序。若未履行，则可能构成违法减资，需承担法律责任。

三、违法减资的法律后果

根据新《公司法》第二百二十六条，若公司违法减资（如未通知债权人、未清偿债务或提供担保等），股东需退还收到的资金，减免出资的应恢复原状；给公司造成损失的，股东及负有责任的董事、监事、高级管理人员需承担赔偿责任。此外，公司登记机关可责令改正或处以罚款，情节严重的可能吊销营业执照。

四、对万通发展减资流程的合规性分析

1. 形式合规性：万通发展已召开股东大会形成减资决议，并完成了工商变更登记，形式上符合新《公司法》关于减资的程序要求。
2. 实质合规性：需核查其是否编制了资产负债表及财产清单，是否依法通知了债权人并公告，以及是否在公告期内清偿了债务或提供了担保。若上述实质性义务均已履行，则减资流程合规；反之，则可能面临法律风险。

五、对公众的启示与建议

1. 公司减资需严格履行法定程序：公司应确保减资流程的完整性和合规性，避免因程序瑕疵引发法律纠纷。
2. 债权人应积极行使权利：债权人在接到减资通知或看到公告后，应及时要求公司清偿债务或提供担保，以维护自身权益。
3. 监管部门应加强监督：登记机关应加强对公司减资行为的审查力度，确保公司依法履行义务，维护市场秩序。

六、延伸思考：减资的常见风险与预防措施

1. 风险点：
   • 未通知债权人或公告期限不足，导致债权人权利受损；
   • 未清偿债务或提供担保，引发诉讼或行政处罚；
   • 减资后注册资本低于法定最低限额（如特定行业对注册资本有要求）。
2. 预防措施：
   • 提前规划减资流程，确保程序合规；
   • 与债权人充分沟通，争取其同意或提前清偿债务；
   • 咨询专业律师，确保减资方案合法有效。

若您对万通发展减资流程的合规性或公司减资的其他法律问题有进一步疑问，可直接向我咨询。