可以报警。当学校作为投资方怀疑股东卷款跑路时，这涉及到可能的刑事犯罪，如职务侵占、挪用资金或诈骗等，因此报警是合理的举措。以下是从不同角度对此问题的详细分析：

一、法律角度

1. 刑事犯罪嫌疑：

   • 如果股东利用职务之便，将学校投资款项非法占为己有或挪作他用，可能构成职务侵占罪或挪用资金罪。
   • 若股东以非法占有为目的，通过虚构事实或隐瞒真相的方法骗取学校投资款项，则可能构成诈骗罪。
   • 这些行为均违反了《中华人民共和国刑法》的相关规定，公安机关有权对此类犯罪行为进行立案侦查。

2. 报警的法律依据：

   • 根据《中华人民共和国刑事诉讼法》的相关规定，任何单位和个人发现有犯罪事实或者犯罪嫌疑人，有权利也有义务向公安机关报案或者举报。
   • 学校作为投资方，在怀疑股东卷款跑路的情况下，有权向公安机关报案，要求公安机关依法进行调查。

二、实践角度

1. 报警流程：

   • 学校应准备相关证据材料，如投资合同、转账记录、股东身份信息等，以便向公安机关提供详细的案情说明。
   • 前往当地公安机关的经侦部门或派出所报案，填写报案材料并提交相关证据。
   • 公安机关在接收报案后，会进行初步审查，认为有犯罪事实需要追究刑事责任的，会立案侦查。

2. 后续行动：

   • 在报警后，学校应积极配合公安机关的调查工作，提供必要的协助和支持。
   • 同时，学校也可以考虑通过民事途径维护自身权益，如向法院提起诉讼，要求股东返还投资款项并赔偿损失。

三、注意事项

1. 证据收集：

   • 在报警前，学校应尽可能收集相关证据材料，以证明股东存在卷款跑路的行为。
   • 证据材料应真实、合法、有效，能够形成完整的证据链，以支持学校的报案主张。

2. 法律程序：

   • 报警后，学校应遵循法律程序，配合公安机关的调查工作，不得干扰或阻碍司法程序的进行。
   • 同时，学校也应关注案件的进展情况，及时了解公安机关的调查结果和法院的判决情况。

建议：在怀疑股东卷款跑路的情况下，学校应尽快报警并配合公安机关的调查工作。同时，学校也可以考虑咨询专业律师，以获取更全面的法律建议和帮助。如果有任何疑问或需要进一步的法律指导，请直接向我咨询。