可以约定股权不被稀释，但需通过特定的法律安排和协议条款来实现。以下是从不同角度对此问题的详细分析：
一、通过公司章程或股东协议约定
优先认购权：根据《公司法》的相关规定，股东在公司新增资本时，有权优先按照实缴的出资比例认缴出资。这意味着，如果股东希望保持其股权比例不被稀释，可以在公司章程或股东协议中明确约定，当公司增资时，该股东有权按照其原有股权比例优先认购新增资本。
反稀释条款：在股东协议中，可以设定反稀释条款。这些条款通常规定，如果公司后续进行融资或增资，导致原有股东的股权比例被稀释，那么原有股东有权获得额外的股份补偿，以保持其股权比例不变。这种安排在风险投资和私募股权领域尤为常见。
二、通过特定交易结构实现
股权回购：在某些情况下，股东可以与公司或其他股东约定，在一定条件下（如公司未达到预期业绩、股东离职等），公司或其他股东有义务回购该股东的股份。通过这种方式，股东可以在特定情况下退出公司，同时保持其股权比例不受后续增资或融资的影响。但需要注意的是，股权回购需符合公司法及相关法规的规定，避免触发抽逃出资等违法行为。
股权转让限制：在公司章程或股东协议中，可以设定股权转让的限制条款。例如，可以规定股东在转让其股份时，必须优先转让给其他股东或公司指定的第三方，且转让价格需按照特定方式计算。这样，可以在一定程度上控制股权的流动，减少因外部投资者进入而导致的股权稀释风险。
三、实际操作中的注意事项
合法合规性：在设定股权不被稀释的条款时，必须确保这些条款符合公司法、证券法等相关法律法规的规定。否则，这些条款可能被视为无效，无法起到保护股东权益的作用。
公平性与合理性：在设定相关条款时，应充分考虑所有股东的利益，确保条款的公平性和合理性。避免因个别股东的利益而损害其他股东的权益，导致公司内部矛盾激化。
明确性与可操作性：相关条款应明确具体，具有可操作性。避免使用模糊或歧义的表述，导致在执行过程中产生争议或纠纷。
建议：在实际操作中，股东应根据公司实际情况和法律法规的要求，制定合理的股权安排和协议条款。如果有具体的法律问题或需要进一步的法律建议，可以直接向我咨询，我会根据你的具体情况提供详细的法律分析和建议。