土地经营权抵押权自登记时设立。以下是详细分析：

1. 法律依据
   根据《中华人民共和国民法典》第三百四十一条规定：“流转期限为五年以上的土地经营权，自流转合同生效时设立。当事人可以向登记机构申请土地经营权登记；未经登记，不得对抗善意第三人”。
   但需注意，此条针对的是土地经营权的“流转设立”，而抵押权的设立规则在民法典第三百九十九条及第四百零二条中有明确规定：

   • 以土地经营权抵押的，应当办理抵押登记；
     
   • 抵押权自登记时设立，未登记则抵押权未设立（仅可能产生合同效力，但不具备物权效力）。

2. 登记对抗与登记设立的区别

   • 登记对抗：如土地经营权的流转，未登记不影响合同效力，但不得对抗善意第三人（例如，若原权利人将同一土地经营权再次流转给不知情的第三方并登记，则已流转但未登记的受让方可能丧失权利）。
     
   • 登记设立：如土地经营权抵押，未登记则抵押权根本未设立，债权人无法主张优先受偿权。这是物权公示公信原则的体现，旨在保护交易安全。

3. 实务操作要点

   • 登记机构：通常为不动产登记机构（如自然资源局），需提交抵押合同、土地经营权权属证明等材料。
     
   • 登记效力：完成登记后，抵押权人可依法对抵押的土地经营权折价、拍卖或变卖，并就价款优先受偿。
     
   • 风险提示：若仅签订抵押合同未登记，抵押人可能将土地经营权再次抵押或流转，导致债权人权利落空。

建议：办理土地经营权抵押时，务必完成登记手续，以确保抵押权合法设立。如有具体操作疑问，可直接向我咨询。