国企作为股东不可以不持股。下面是对此结论的详细分析：

一. 股东的基本定义与权利

1. 股东定义：根据《公司法》的相关规定，股东是指对股份公司债务负有限或无限责任，并凭持有股票享受股息和红利的个人或单位。股东作为出资人，按其出资份额享有资产收益、参与重大决策和选择管理者等权利。
2. 持股要求：股东身份的核心特征在于持股，即拥有公司的一部分股份。这是股东享有权利的基础，也是其承担相应义务的前提。

二. 国企作为股东的特殊性

1. 国企身份：国企，即国有企业，是指国务院和地方人民政府分别代表国家履行出资人职责的国有独资企业、国有独资公司以及国有资本控股公司。
2. 持股必要性：当国企作为股东时，它同样需要按照《公司法》的规定持有公司的股份。这是国企作为股东身份的法律要求，也是其参与公司经营管理、享受股东权益的基础。

三. 不持股的法律后果

1. 失去股东身份：如果国企不持股，那么它就不再符合股东的定义，也就无法享有股东的权利和承担股东的义务。
2. 法律风险：不持股的国企在法律上可能面临被认定为非法参与公司经营管理的风险，甚至可能因此承担法律责任。

综上所述，国企作为股东时，必须持有公司的股份。这是由股东的定义、国企的身份以及《公司法》的相关规定所决定的。我建议国企在作为股东时，应严格遵守法律法规，确保合法持股并履行相应的股东义务。如有进一步需要，您可以继续咨询我。