退休公务员投资做生意，在遵守相关法律法规、政策规定及原单位工作纪律的前提下，且未利用原职务便利谋取私利，通常是合法的。以下是对此问题的详细解析：

合法情况

1. 资金来源合法：退休公务员使用自己的合法积蓄进行投资，未涉及贪污、受贿等非法所得，这是投资做生意的基本前提。
2. 遵守从业限制：根据《公务员法》的相关规定，原系领导成员、县处级以上领导职务的公务员在离职三年内，其他公务员在离职两年内，不得到与原工作业务直接相关的企业或其他营利性组织任职或从事相关营利性活动。退休公务员在投资时，应确保自己的行为不违反这一从业限制。
3. 未滥用影响力：退休公务员在投资过程中，应避免利用原职务便利为所投资企业谋取不当利益，或进行权钱交易等违法违纪行为。

违法情况

若退休公务员在投资做生意过程中违反上述任一条件，则可能构成违法。具体来说：

1. 违反从业限制：在规定的限制期内，投资于与原工作业务直接相关的企业或营利性组织，即构成违法。
2. 资金来源非法：若投资资金来源于贪污、受贿等违法行为，不仅投资行为本身违法，还可能面临刑事追责。
3. 滥用影响力：利用原职务便利为所投资企业谋取政策优惠、项目审批便利等不当利益，同样构成违法，并可能受到法律制裁。

注意事项与建议

1. 了解法律规定：退休公务员在投资前，应详细了解《公务员法》及相关法律法规，确保自己的行为符合法律要求。
2. 谨慎选择投资项目：避免投资于与原工作业务直接相关的企业或营利性组织，以免触犯法律限制。
3. 保持透明与合规：在投资过程中，应保持资金来源与使用的透明度，遵守市场规则与商业道德，确保投资行为的合规性。

综上所述，退休公务员投资做生意的合法性取决于多个因素。在投资前，务必全面了解相关法律规定，并咨询相关专业人士的意见，以确保自己的行为合法合规。如有任何疑问或需要进一步的法律咨询，请随时向我提问。