动产抵押权未经登记，不得对抗善意第三人。下面我将对此进行详细解释：

法律依据

根据《中华人民共和国民法典》的相关规定：

• 第四百零三条：以动产抵押的，抵押权自抵押合同生效时设立；未经登记，不得对抗善意第三人。
• 第四百零四条：以动产抵押的，不得对抗正常经营活动中已经支付合理价款并取得抵押财产的买受人。

具体解释

1. 动产抵押权的设立：动产抵押权在抵押合同生效时即设立，但这一权利的设立并不自动赋予其对抗所有第三人的效力。
2. 未经登记的法律后果：如果动产抵押权未经登记，那么当动产的所有权发生变动，且第三人（特别是善意第三人）通过合法途径取得该动产时，抵押权人不能以其抵押权对抗该善意第三人。例如，如果甲将动产抵押给乙但未登记，随后甲又将该动产卖给不知情的丙，丙作为善意第三人取得动产所有权，乙的抵押权不能对抗丙。
3. 善意第三人的保护：法律对善意第三人的保护是基于交易安全和公平原则的考虑。善意第三人是指在交易中不知情且已经支付了合理对价并取得动产所有权的第三方。

特殊情况

• 已登记的抵押权：如果动产抵押权已经依法登记，那么抵押权人就可以对抗任何第三人，包括善意第三人。
• 正常经营活动中的买受人：即使动产抵押权已经登记，也不能对抗在正常经营活动中已经支付合理价款并取得抵押财产的买受人。

结论

综上所述，动产抵押权未经登记时，不能对抗善意第三人。因此，在实际操作中，为了保障抵押权人的权益，建议在进行动产抵押时及时办理登记手续。如果你在这方面有任何疑问或需要进一步的法律咨询，请直接向我提问。