股权激励协议通常是员工与公司签订。

详细来说，股权激励是公司为了激励和留住核心人才而采取的一种长期激励措施。在这个过程中，公司会与员工（通常是高管、核心技术人员或其他对公司有重要贡献的员工）签订股权激励协议。该协议会明确股权激励的具体条件、行权价格、行权期限、股权的转让和限制等条款。员工在满足协议约定的条件后，可以获得相应的股权或股权收益。

因此，股权激励协议的主体通常是公司和员工，双方通过签订协议来明确各自的权利和义务。如果你在这方面有任何疑问或需要进一步的法律建议，可以直接向我咨询。