即使投资诈骗中已归还部分款项，仍然可能构成诈骗。下面我为您详细解释：

1. 诈骗罪的构成：

   • 诈骗罪是通过虚构事实、隐瞒真相等手段，以非法占有为目的骗取财物的行为。
   • 只要实施了诈骗行为并取得了财物，无论后续是否归还，都符合诈骗罪的构成要件，犯罪即已既遂。

2. 归还财物的性质：

   • 归还财物属于事后退赃，这一行为并不影响犯罪的成立。
   • 但退赃在量刑时会被法院考虑，作为悔罪表现的一种体现，可能会从轻处罚。

3. 实际案例说明：

   • 假设某人以能帮助低价购房为由，虚构了与开发商有特殊关系的事实，骗得了他人10万元。
   • 即使该人在事后归还了部分款项，比如2万元，这并不影响其诈骗罪的成立。
   • 归还的2万元只能作为量刑时的一个考虑因素，可能减轻其刑罚，但并不能免除其刑事责任。

综上所述，投资诈骗中即使已归还部分款项，仍然可能构成诈骗罪。法院在量刑时会综合考虑多种因素，包括退赃情况、悔罪表现等。如果您或您身边的人遇到了类似的情况，建议及时咨询专业律师，以便更好地维护自己的合法权益。