借新还旧与还旧借新在本质上都是涉及新旧贷款关系的处理方式，但它们在操作顺序和法律效果上存在显著差异。以下是对这两者的详细解释和比较：
一、借新还旧（以贷还贷）
定义与性质：
- 借新还旧，又称以贷还贷，是指金融机构与借款人在旧的贷款尚未清偿的情况下，再次签订贷款合同，以新贷出的款项清偿部分或全部旧的贷款的行为。
- 其性质属于债务更新，即通过新的贷款合同来替代旧的贷款合同，从而改变债务的结构或条件。
法律效果：
- 合同效力：借新还旧的借款合同，如果双方真实意思表示，内容不违反法律法规的强制性规定、不违背公序良俗，则合同有效。但若存在欺诈、胁迫等情形，可能导致合同无效或部分无效。
- 担保责任：在借新还旧中，若新贷与旧贷系同一保证人的，保证人可能主张不承担民事责任（但当事人另有约定的除外）。若新贷与旧贷的担保人不同，或者旧贷无担保而新贷有担保，则新贷的担保人需按照法律规定承担相应的担保责任，除非债权人能证明新贷担保人提供担保时对借新还旧事实知道或应当知道。
- 利息计算：借新还旧过程中，利息的计算应严格遵循法律规定的上限，借款人请求出借人返还已支付的超过合同成立时一年期贷款市场报价利率四倍部分的利息的，人民法院应予支持。
操作流程：
- 金融机构与借款人签订新的贷款合同。
- 新贷款发放后，直接用于偿还旧贷款。
二、还旧借新
定义与性质：
- 还旧借新并不是一个严格的法律术语，它通常指的是借款人先偿还旧贷款，然后再基于新的需求或条件向金融机构申请新的贷款。
- 与借新还旧不同，还旧借新涉及两个独立的贷款行为，即旧贷款的偿还和新贷款的申请。
法律效果：
- 合同效力：还旧借新中的每个贷款合同都独立存在，其效力取决于合同本身的合法性和双方的意思表示。
- 担保责任：由于还旧借新涉及两个独立的贷款行为，因此担保责任也需分别考虑。旧贷款的担保责任在旧贷款偿还后终止，新贷款的担保责任则根据新贷款合同的约定来确定。
- 利息计算：利息的计算同样遵循法律规定的上限，但需分别计算旧贷款和新贷款的利息。
操作流程：
- 借款人先偿还旧贷款。
- 借款人向金融机构申请新的贷款。
- 金融机构审核通过后，发放新贷款。
三、比较与总结
操作顺序：
- 借新还旧是先发放新贷款，再用于偿还旧贷款。
- 还旧借新是先偿还旧贷款，再申请新贷款。
法律效果：
- 借新还旧可能涉及担保责任的转移和利息计算的连续性。
- 还旧借新则涉及两个独立的贷款行为，担保责任和利息计算需分别考虑。
风险与合规性：
- 借新还旧可能因操作不当而引发担保责任纠纷或利息计算争议。
- 还旧借新则相对简单明了，但需确保旧贷款的偿还和新贷款的申请都符合法律法规和监管要求。
在实际操作中，无论是借新还旧还是还旧借新，都需要严格遵守相关法律法规和监管要求，确保合同的合法性和有效性。如果你在这方面有任何疑问或需要进一步的法律帮助，请随时向我咨询。