两个子公司投标是否合法，不能一概而论，需要分情况讨论：

1. 若两个子公司之间不存在关联关系，且均符合投标资格要求：

   • 在这种情况下，两个子公司作为独立的法人实体，各自具有独立的民事权利能力和行为能力。它们参与同一项目的投标，并不违反法律法规的强制性规定，因此是合法的。
   • 例如，假设A公司和B公司是同一母公司下的两个子公司，但它们在业务、财务、管理等方面均保持独立，且均满足招标项目的资格要求。那么，A公司和B公司同时参与该项目的投标，就是合法的。

2. 若两个子公司之间存在关联关系，且可能影响投标的公正性：

   • 如果两个子公司之间存在控股、管理等关联关系，且这种关联关系可能影响投标的公正性（如通过串通投标、围标等方式操纵投标结果），那么这种投标行为就是违法的。
   • 根据《招标投标法》及相关规定，投标人不得相互串通投标报价，不得排挤其他投标人的公平竞争，损害招标人或者其他投标人的合法权益。如果两个子公司存在关联关系且实施了上述违法行为，将面临法律制裁，包括罚款、没收违法所得、取消投标资格等。
   • 例如，假设A公司和B公司是同一母公司下的两个子公司，且它们在投标过程中存在串通行为，如协商投标报价、轮流中标等。那么，这种投标行为就是违法的，将受到法律的制裁。

法律建议：

• 在参与投标前，子公司应仔细审查自身与招标项目、其他投标人之间的关联关系，确保不存在可能影响投标公正性的情形。
• 子公司应严格遵守《招标投标法》及相关规定，不得实施串通投标、围标等违法行为。
• 如果子公司对投标过程中的法律问题存在疑问或不确定，应及时咨询专业律师或法律机构，以确保投标行为的合法性和合规性。

可能法律后果：

• 如果子公司存在违法投标行为，将可能面临罚款、没收违法所得、取消投标资格等行政处罚。
• 在严重情况下，违法投标行为还可能构成犯罪，子公司及其相关责任人员将面临刑事追究。

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