保险公司是否会为超出财产损失120元而上诉，需结合以下因素综合判断，但实践中因金额过小而上诉的可能性极低：

1. 诉讼成本与收益的权衡
   保险公司作为商业主体，会优先评估诉讼成本（如律师费、诉讼费、时间成本）与可能追回的120元之间的比例。若成本远高于收益，即使法律上占理，保险公司也可能选择放弃上诉，转而通过内部核销或协商解决。

2. 保险合同条款的约定
   若合同中明确约定“超出实际损失部分不予赔付”或“争议解决方式为仲裁/诉讼”，且保险公司能证明多赔的120元属于合同免责范围，则可能通过法律途径追偿。但实践中，保险公司通常会在理赔阶段直接扣减争议金额，而非事后上诉。

3. 行业惯例与风险控制
   保险行业对小额纠纷倾向于“快速处理”以维护客户关系。除非涉及欺诈、恶意骗保等原则性问题，否则为120元上诉可能损害公司声誉，不符合风险控制逻辑。

4. 法律程序的实际操作
   即使保险公司决定上诉，法院也可能因“标的额过小”建议调解或直接驳回。根据《民事诉讼法》相关规定，法院对小额诉讼有简化程序、鼓励调解的倾向，进一步降低了保险公司上诉的实用性。

建议：
若您是投保人，收到保险公司要求返还120元的通知，可先核对保险合同条款，确认是否存在多赔情形。若认为保险公司要求不合理，可要求其出具书面依据；若金额确实有争议，可协商解决或通过保险行业协会调解，无需过度担忧诉讼风险。
若您是保险公司工作人员，需综合评估成本与合规性，优先通过内部复核或与客户沟通解决，避免因小额纠纷引发不必要的法律程序。

如有进一步细节（如合同条款、争议背景），可随时向我咨询，我会结合具体情况为您分析。