关于签订投资协议约定年固定收益36%是否有效的问题，结论需分情况讨论，具体分析如下：

1. 若协议性质为“借贷关系”

• 法律效果：若双方实质为借贷（如投资者不参与经营、不承担风险，仅收取固定回报），则年利率36%的约定部分无效。根据《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的的规定》（2020修正），借贷利率上限为合同成立时一年期LPR的4倍（当前约15.4%）。超出部分不受法律保护，法院不会支持。
• 示例：若投资者出借100万元，年息36%（即36万元），但法院仅支持按15.4%计算利息（约15.4万元），超出20.6万元部分无效。

2. 若协议性质为“投资关系”

• 法律效果：若投资者实际参与经营、承担风险（如股权投资、合伙联营），且协议明确约定固定收益为“优先回报”或“保底条款”，则需进一步分析：
  • 公司法角度：若投资对象为有限责任公司或股份有限公司，股东不得约定固定分红（《公司法》第34条、第166条）。此类条款可能因违反“共担风险、共享收益”原则被认定无效。
  • 合伙企业角度：若为合伙协议，普通合伙人不得约定固定收益，但有限合伙人可约定优先回报（《合伙企业法》第67条）。但若约定超出合理范围（如36%），可能因显失公平被调整。
• 风险点：即使协议写明“固定收益”，若企业亏损，投资者仍可能被要求返还已收收益（如被认定为“刚兑”条款，违反金融监管规定）。

3. 特殊情形：名为投资、实为借贷

• 司法实践：法院会通过“实质重于形式”原则判断协议性质。若投资者不参与管理、不承担风险，即使协议标题为“投资协议”，也可能被认定为借贷关系，利率上限仍适用LPR4倍规则。

4. 其他法律风险

• 刑事风险：若企业通过高息吸引投资且无法兑付，可能涉嫌非法吸收公众存款罪（《刑法》第176条），投资者可能面临本金损失。
• 税务风险：固定收益需按“利息、股息、红利所得”缴纳20%个人所得税，若未申报可能面临补税及罚款。

建议

1. 明确协议性质：在协议中清晰约定双方权利义务（如是否参与经营、是否承担亏损），避免模糊表述。
2. 调整收益条款：若为借贷关系，建议将利率降至LPR4倍以内（当前约15.4%）；若为投资关系，可约定“优先回报+利润分成”模式。
3. 咨询专业律师：协议条款需结合具体交易结构设计，建议提供协议文本进一步分析。

如有其他疑问，可直接向我咨询，我会结合具体案情为您提供详细解答。