结论：用公款理财20万以上，时间5年且收益归公，这一行为是否构成犯罪，不能一概而论，需结合具体情形判断。以下从不同角度进行分析：

1. 从挪用公款罪的角度分析：

   • 法律背景：根据《中华人民共和国刑法》第三百八十四条的规定，挪用公款罪是指国家工作人员利用职务上的便利，挪用公款归个人使用，进行非法活动的，或者挪用公款数额较大、进行营利活动的，或者挪用公款数额较大、超过三个月未还的行为。
   • 具体分析：若该行为被认定为“挪用公款归个人使用”或“进行营利活动”，且数额达到较大标准（一般指五万元以上），则可能构成挪用公款罪。但在此案例中，收益归公，并未直接归个人使用，且若理财行为本身并非为了个人营利，而是出于单位利益考虑（尽管这种考虑可能并不合法或合规），则可能不完全符合挪用公款罪的构成要件。然而，如果理财过程中存在个人从中获利、操纵或隐瞒等情形，则可能仍构成犯罪。

2. 从滥用职权罪或国有公司、企业、事业单位人员滥用职权罪的角度分析：

   • 法律背景：如果行为人具有国家工作人员身份或属于国有公司、企业、事业单位人员，且滥用职权，致使公共财产、国家和人民利益遭受重大损失的，可能构成滥用职权罪或国有公司、企业、事业单位人员滥用职权罪。
   • 具体分析：若用公款理财的行为未经合法授权，且违反了单位财务管理规定或相关法律法规，导致单位财产损失或风险增加，即使收益最终归公，也可能因滥用职权而构成犯罪。

3. 从其他相关罪名的角度分析：

   • 除了上述两种罪名外，还需考虑是否存在其他相关罪名的适用，如贪污罪（如果行为人通过理财行为非法占有公款）、职务侵占罪（如果行为人非国家工作人员但利用职务便利侵占单位财产）等。但在此案例中，由于收益归公，这些罪名的适用性可能较低。

4. 从合规性与程序性的角度分析：

   • 合规性：即使理财行为本身不构成犯罪，但如果未经合法程序或授权进行，也可能违反单位内部规定或相关法律法规，导致行为人承担行政责任或民事责任。
   • 程序性：公款的使用通常需要经过严格的审批程序。如果行为人未经审批擅自使用公款进行理财，即使最终收益归公，也可能因违反程序而受到纪律处分或承担其他责任。

法律建议：

• 立即停止行为：如果正在进行或计划进行此类行为，应立即停止，并评估已进行行为的合法性和合规性。
• 咨询专业律师：由于此类行为涉及复杂的法律问题和潜在的刑事责任风险，建议尽快咨询专业律师进行详细分析和评估。
• 配合调查：如果已被相关部门调查或询问，应积极配合并提供真实、完整的资料和信息。

可能后果：

• 如果行为被认定为犯罪，可能面临刑事处罚，包括有期徒刑、罚金等。
• 即使不构成犯罪，也可能因违反单位规定或相关法律法规而承担行政责任或民事责任。

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