结论：持有电子烟零售证并不意味着一定不构成非法经营罪，关键在于是否严格遵守了相关法律法规，特别是关于电子烟生产、销售的具体规定。以下从不同角度进行分析：
一、合法经营的基础
许可证的合法性：电子烟零售证是从事电子烟零售业务的法定凭证，它表明持证人已经获得了相关部门的许可，可以在规定的范围内从事电子烟的零售活动。这是合法经营的基础。
遵守法律法规：持证人必须严格遵守国家关于电子烟生产、销售的相关法律法规，包括但不限于产品质量标准、销售渠道、广告宣传等方面的规定。
二、可能构成非法经营罪的情形
超范围生产：
- 如果持证人不仅从事电子烟的零售活动，还擅自进行电子烟的生产，且未取得相应的烟草专卖生产企业许可证，那么这种行为就可能构成非法经营罪。因为电子烟的生产属于专营、专卖物品的生产范畴，需要获得相关部门的特别许可。
销售非法渠道电子烟：
- 即使持证人持有电子烟零售证，但如果其销售的电子烟是通过非法渠道购进的，如从非正规电子烟生产企业、走私渠道获取电子烟进行销售，且严重扰乱市场秩序并达到情节严重程度，也可能被以非法经营罪论处。
违反其他相关规定：
- 除了上述两种情形外，如果持证人在经营过程中还违反了其他关于电子烟销售的相关规定，如向未成年人销售电子烟、在禁止销售的场所销售电子烟等，也可能面临法律责任，尽管这些行为可能不直接构成非法经营罪，但可能构成其他违法行为。
三、法律后果与案例分析
法律后果：
- 根据《中华人民共和国刑法》第二百二十五条的规定，违反国家规定，未经许可经营法律、行政法规规定的专营、专卖物品或者其他限制买卖的物品，扰乱市场秩序，情节严重的，处五年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处违法所得一倍以上五倍以下罚金；情节特别严重的，处五年以上有期徒刑，并处违法所得一倍以上五倍以下罚金或者没收财产。
案例分析：
- 例如，在“微商”非法经营电子烟获刑的案例中，江某在未取得烟草专卖零售许可证的情况下，通过微信销售含有烟草成分的电子烟产品，涉案金额达30余万元，最终被判处有期徒刑三年，缓刑四年，并处罚金人民币5万元。这个案例说明，即使通过网络平台销售电子烟，也需要取得相应的许可，否则将面临法律责任。
- 另一个案例是广西北海市“5.06”非法经营电子烟案，专案组打掉了一个全链条非法经营电子烟团伙，现场查获大量非法电子烟产品及制假工具，涉案金额约482万元。5人被判处一年六个月到四年不等的有期徒刑，并处罚金。这个案例展示了从生产到销售的全链条打击，强调了非法经营电子烟的严重性和法律后果。
四、合规建议与风险防范
严格遵守法律法规：
- 持证人应严格遵守国家关于电子烟生产、销售的相关法律法规，确保在许可证规定的范围内合法经营。
加强自查与整改：
- 持证人应定期对经营行为进行自查，及时发现并纠正可能的违法行为，如超范围生产、销售非法渠道电子烟等。
加强与监管部门的沟通：
- 持证人应加强与烟草专卖行政主管部门的沟通与联系，及时了解政策法规的变化，确保合规经营。
总结：持有电子烟零售证并不意味着可以随意经营电子烟产品。在经营过程中，必须严格遵守相关法律法规，确保合法合规经营。如果存在超范围生产、销售非法渠道电子烟等违法行为，将可能构成非法经营罪，面临严厉的法律制裁。因此，建议持证人在经营过程中务必谨慎行事，避免触犯法律。如有任何疑问或需要进一步的法律帮助，请随时向我咨询。