结论：一个多标段项目总投资超过400万，但单标段没有超过400万，并不直接构成串通投标罪。是否构成串通投标罪，需结合具体行为是否符合该罪的构成要件来判断。

分析：

1. 串通投标罪的构成要件：

   • 串通投标罪主要涉及投标人之间相互串通投标报价，损害招标人或者其他投标人利益，或者投标人与招标人串通投标，损害国家、集体、公民的合法利益的行为。
   • 该罪名的成立，关键在于是否存在串通行为，以及这种行为是否导致了损害后果，而非单纯依据项目总投资或单标段投资金额。

2. 多标段项目与串通投标罪的关系：

   • 在多标段项目中，即使总投资超过400万，但只要每个标段的投标过程都是独立、公平、公正的，且没有投标人之间或投标人与招标人之间的串通行为，就不构成串通投标罪。
   • 单标段投资金额未超过400万，并不影响对串通投标行为的判断。关键在于投标行为本身是否合法合规。

3. 可能构成串通投标罪的情形：

   • 如果在多标段项目中，存在投标人之间相互约定抬高或压低投标报价，或者投标人与招标人之间存在利益输送、暗箱操作等行为，且这些行为导致了损害招标人或其他投标人利益的结果，那么就可能构成串通投标罪。
   • 此时，无论项目总投资或单标段投资金额是多少，都不影响罪名的成立。

法律建议：

• 对于招标人而言，应加强对投标过程的监管，确保投标活动的公平、公正、公开，防止串通投标行为的发生。
• 对于投标人而言，应遵守相关法律法规和招标文件的规定，诚信投标，不得与其他投标人或招标人串通投标。
• 如果发现存在串通投标行为，应及时向相关部门举报，以维护自身合法权益和市场的公平竞争秩序。

后续行动：

• 如果您或您的企业涉及此类问题，且担心可能构成串通投标罪，建议立即停止相关行为，并咨询专业律师进行法律风险评估和合规指导。
• 如有需要，我可以为您提供更详细的法律咨询和辩护服务，帮助您应对可能的法律纠纷。

总之，是否构成串通投标罪，需结合具体行为是否符合该罪的构成要件来判断，而非单纯依据项目总投资或单标段投资金额。如有任何疑问或需要进一步的法律帮助，请随时向我咨询。