没有合同也可以构成投资，但具体是否构成投资以及投资关系的认定，需要结合实际情况和法律规定来综合判断。以下从不同角度为你详细分析：

一、合同并非投资的唯一认定依据

投资关系并不完全依赖于书面合同的存在。在实际商业活动中，口头协议、行为默认等方式也可能形成投资关系。例如，双方通过口头约定，一方出资，另一方负责经营，并按照约定分配利润，这种情况下，虽然没有书面合同，但仍然可以认定为投资关系。

二、投资关系的认定要素

1. 出资行为：投资者需要有实际的出资行为，这是构成投资关系的基础。出资可以是货币、实物、知识产权等多种形式。
2. 共同经营或共享收益：投资者通常期望通过出资获得经营收益或参与经营决策。如果出资后，投资者并不参与经营，也不分享收益，那么这种出资可能更倾向于借贷或其他法律关系。
3. 风险共担：在投资关系中，投资者通常需要承担一定的经营风险。如果出资后，投资者不承担任何风险，只享受固定收益，那么这种关系可能更接近于借贷关系。

三、没有合同可能带来的风险

1. 举证困难：在没有书面合同的情况下，如果发生纠纷，投资者可能面临举证困难的问题。例如，需要证明出资的性质、金额、用途以及双方的权利义务等。
2. 权益保障不足：书面合同可以明确双方的权利义务，为投资者提供法律保障。在没有合同的情况下，投资者的权益可能更容易受到侵害，且难以得到有效维护。

四、法律建议

1. 尽量签订书面合同：为了降低风险，保障自身权益，投资者在进行投资时，应尽量与对方签订书面合同，明确双方的权利义务、出资方式、收益分配、风险承担等关键条款。
2. 保留相关证据：即使没有书面合同，投资者也应保留与投资相关的所有证据，如转账记录、聊天记录、邮件往来等，以便在发生纠纷时能够证明自己的出资行为和双方的约定。
3. 咨询专业律师：如果投资者对投资关系的认定存在疑问，或者担心没有合同可能带来的风险，可以咨询专业律师，获取更具体的法律建议。

举例说明：假设甲和乙口头约定，甲出资10万元给乙用于开设一家餐厅，乙负责经营，并按照约定比例分配利润。虽然双方没有签订书面合同，但如果甲能够提供转账记录、聊天记录等证据证明出资行为和双方的约定，那么仍然可以认定为投资关系。然而，如果发生纠纷，甲可能需要花费更多时间和精力来举证和维权。

综上所述，没有合同也可以构成投资，但为了降低风险和保障自身权益，投资者应尽量签订书面合同并保留相关证据。如果你对投资关系的认定或相关法律问题存在疑问，可以直接向我咨询。