在工厂偷70斤废铁的处罚需结合具体情节，可能涉及行政处罚或刑事处罚，具体如下：

1. 若废铁价值较低，未达刑事立案标准，可能面临行政处罚
   根据《治安管理处罚法》第四十九条，盗窃公私财物的，处五日以上十日以下拘留，可以并处五百元以下罚款；情节较重的（如多次盗窃、携带凶器盗窃等），处十日以上十五日以下拘留，可以并处一千元以下罚款。
   关键点：需评估废铁的市场价值（通常按废品回收价格计算），若70斤废铁价值未达到当地“数额较大”标准（如多数地区为1000元至3000元），则属于治安案件。

2. 若废铁价值达到刑事立案标准，可能构成盗窃罪
   根据《刑法》第二百六十四条，盗窃公私财物数额较大（通常为1000元至3000元以上，各地标准不同），或多次盗窃、入户盗窃、携带凶器盗窃、扒窃的，处三年以下有期徒刑、拘役或管制，并处或单处罚金。
   关键点：

   • 需通过价格认证中心鉴定废铁价值；
     
   • 若行为人曾因盗窃受过刑事处罚，或一年内曾因盗窃受过行政处罚，可能降低“数额较大”的标准；
     
   • 若存在自首、退赃、取得谅解等情节，可从轻或减轻处罚。

3. 其他可能影响的情节

   • 主体身份：若行为人是工厂员工，可能同时违反单位规章制度，面临内部处分（如辞退、扣发工资）；
     
   • 盗窃手段：若采用破坏性手段（如撬锁、翻墙），可能同时构成故意毁坏财物罪，需数罪并罚；
     
   • 赃物去向：若已销赃，需追缴违法所得；若未销赃，需退赔工厂损失。

建议：

1. 立即停止违法行为，主动退还废铁或赔偿损失；
   
2. 若已受到行政处罚或刑事立案，尽快委托律师介入，争取从轻处理；
   
3. 后续避免类似行为，盗窃行为可能影响个人征信及就业。
   

如有进一步细节（如废铁价值、行为人前科等），可向我补充说明，我会为您分析更具体的法律后果。