骗取财政资金5万元后又退回的，仍可能构成诈骗罪，但退回行为会作为量刑情节予以考虑，具体处理方式需结合案件具体情况判断。以下从不同角度详细分析：
一、法律定性角度
构成诈骗罪：
- 根据《中华人民共和国刑法》第二百六十六条，诈骗公私财物，数额较大的，构成诈骗罪。骗取财政资金5万元，通常已达到“数额较大”的标准，因此构成诈骗罪。
- 诈骗罪的成立不要求财物最终未归还，只要行为人实施了欺骗行为，使对方产生错误认识，并基于错误认识处分了财物，即构成诈骗既遂。
退回行为的影响：
- 退回行为发生在诈骗既遂之后，不影响诈骗罪的成立，但可以作为量刑情节予以考虑。
- 退回行为表明行为人主观恶性相对较小，且未造成实际损失，因此可能在量刑时予以从轻或减轻处罚。
二、量刑情节角度
从轻或减轻处罚：
- 根据《中华人民共和国刑法》第六十七条，犯罪以后自动投案，如实供述自己的罪行的，是自首。对于自首的犯罪分子，可以从轻或者减轻处罚。虽然退回行为本身不构成自首，但可以作为悔罪表现，在量刑时予以考虑。
- 退回行为还可能被视为犯罪中止或犯罪未遂的类似情节（尽管在诈骗罪中，既遂后退回不构成中止或未遂），但法院在量刑时可能会综合考虑行为人的悔罪态度、社会危害性等因素，予以从轻或减轻处罚。
具体量刑：
- 诈骗公私财物，数额较大的，处三年以下有期徒刑、拘役或者管制，并处或者单处罚金。
- 具体量刑还需考虑行为人的犯罪情节、悔罪表现、社会危害性等因素。退回行为可能作为量刑时的酌定从轻情节，但具体减轻幅度需由法院根据案件情况裁量。
三、实务处理角度
立案侦查：
- 公安机关在接到报案后，会进行立案侦查，收集证据，查明事实。
- 如果证据充分，公安机关会将案件移送检察机关审查起诉。
审查起诉：
- 检察机关在审查起诉阶段，会全面审查案件证据，评估行为人的刑事责任。
- 退回行为会作为量刑情节被检察机关考虑，并可能影响起诉意见或量刑建议。
审判阶段：
- 法院在审判阶段，会根据案件事实和法律规定，对行为人进行定罪量刑。
- 退回行为会作为量刑时的酌定从轻情节，由法院在判决时予以考虑。
四、建议与提醒
主动配合调查：
- 如果行为人已经意识到自己的行为构成犯罪，应主动配合公安机关的调查，如实供述自己的罪行。
- 主动退回骗取的财政资金，并表达悔罪态度，有助于争取从轻或减轻处罚。
寻求法律帮助：
- 在处理此类案件时，建议行为人及时寻求专业律师的法律帮助，以便更好地维护自己的合法权益。
- 律师可以协助行为人分析案件情况，制定辩护策略，并在审判阶段为行为人提供法律辩护。