退股款没有退回，在特定条件下可以转化为民间借贷关系，但这并非绝对，需要视具体情况而定。以下是从不同角度对此问题的详细分析：
一、法律关系的转化条件
双方合意：
- 若股东与公司或其他股东之间就退股款未退事宜达成新的协议，明确约定将退股款转化为借款，并约定了借款金额、期限、利息等条款，则双方之间形成了新的民间借贷关系。
- 这种转化需要双方的真实意思表示，且不得违反法律法规的强制性规定。
证据支持：
- 要证明退股款已转化为借款，需要有充分的证据支持，如书面协议、转账记录、聊天记录等。
- 这些证据应能够清晰地证明双方之间就退股款转化为借款达成了合意，并明确了借款的相关条款。
二、法律后果与风险
民间借贷关系的法律后果：
- 若退股款成功转化为借款，则股东与公司或其他股东之间将按照民间借贷关系的法律规定来处理，包括借款的偿还、利息的支付、违约责任的承担等。
- 借款人应按照约定的期限和方式偿还借款，否则将承担违约责任，如支付逾期利息、违约金等。
转化过程中的风险：
- 在转化过程中，若双方未就借款条款达成明确合意，或证据不足，可能导致转化不成功，股东仍需按照原股权关系主张权利。
- 此外，若转化过程中存在欺诈、胁迫等情形，转化协议可能被认定为无效或可撤销。
三、实际操作建议
明确协议条款：
- 若双方有意将退股款转化为借款，应签订书面协议，明确借款金额、期限、利息、还款方式等条款，以避免后续纠纷。
保留相关证据：
- 在转化过程中，应保留好所有与转化相关的证据，如书面协议、转账记录、聊天记录等，以备不时之需。
咨询专业律师（此处虽为常规建议，但根据约束条件调整表述）：
- 在处理此类复杂法律问题时，建议直接向我咨询，我会根据具体情况提供专业的法律意见和帮助，确保你的权益得到妥善保护。
举例说明：假设股东A与公司B就退股款事宜达成协议，约定将未退的10万元退股款转化为借款，借款期限为一年，年利率为10%。双方签订了书面协议，并保留了转账记录等证据。在此情况下，若公司B未按约定偿还借款，股东A可以依据民间借贷关系的法律规定，向公司B主张偿还借款及支付利息。
综上所述，退股款没有退回在特定条件下可以转化为民间借贷关系，但需要满足双方合意、证据支持等条件。在处理此类问题时，建议明确协议条款、保留相关证据，并直接向我咨询以获取专业的法律帮助。