上市公司签署框架协议需要公告吗-高雅琪律师|法行宝
2026-02-22 公司事务

上市公司签署框架协议是否需要公告,需结合协议性质、交易金额及影响程度综合判断,核心依据为《深圳证券交易所股票上市规则》及《上海证券交易所股票上市规则》中关于信息披露的规定。以下从不同角度展开分析:

1. 需公告的情形

  • 构成重大交易:若框架协议涉及资产收购、出售、对外投资等交易,且达到以下标准之一,上市公司需及时公告:
    • 交易涉及的资产总额占上市公司最近一期经审计总资产的10%以上;
    • 交易标的(如股权)最近一个会计年度相关的营业收入占上市公司同期经审计营业收入的10%以上,且绝对金额超过1000万元;
    • 交易产生的利润占上市公司同期经审计净利润的10%以上,且绝对金额超过100万元;
    • 交易标的在最近一个会计年度相关的净利润占上市公司同期经审计净利润的10%以上,且绝对金额超过100万元。
  • 关联交易:若框架协议的交易对方为上市公司关联方(如控股股东、实际控制人等),且交易金额达到3000万元以上,或占上市公司最近一期经审计净资产绝对值的5%以上,需履行关联交易审议程序并公告。
  • 对股价或经营产生重大影响:即使未达到上述量化标准,若框架协议可能对上市公司股票价格、经营成果或财务状况产生重大影响(如战略合作涉及核心技术、市场准入等),上市公司也需主动披露。

2. 无需公告的情形

  • 纯意向性协议:若框架协议仅为双方合作意愿的初步表达,未涉及具体交易金额、权利义务或实施计划(如“双方拟在XX领域开展合作”),且无强制约束力,通常无需公告。例如,青龙管业与中材国际的框架协议中明确“本协议为框架性、意向性约定,付诸实施存在变动可能性”,且未涉及具体金额,因此无需提交董事会审议,但需在公告中说明协议性质及风险提示。
  • 日常经营性协议:若框架协议属于上市公司日常经营范围内的常规合作(如采购、销售合同),且金额未达到重大交易标准,通常无需单独公告。

3. 公告内容要求

若需公告,上市公司应披露以下核心信息:

  • 协议双方基本情况(名称、法定代表人、注册资本等);
  • 协议主要内容(合作领域、权利义务、实施计划等);
  • 协议对上市公司的影响(财务、经营、战略等);
  • 风险提示(协议履行的不确定性、市场风险等);
  • 审批程序(是否需提交董事会/股东大会审议)。

4. 法律后果

  • 未及时公告的违规风险:若上市公司未按规定披露重大框架协议,可能被证券交易所采取监管措施(如通报批评、公开谴责),甚至引发投资者诉讼,要求赔偿因信息披露违规导致的损失。
  • 内幕交易风险:在框架协议签署至公告期间,若知情人泄露信息导致股价异常波动,可能涉嫌内幕交易,相关责任人需承担行政或刑事责任。

实务建议

  1. 评估协议性质:上市公司签署框架协议前,应由法务或证券部门评估是否需公告,避免遗漏重大信息。
  2. 履行审议程序:若协议涉及关联交易或重大交易,需按公司章程和上市规则履行董事会、股东大会审议程序。
  3. 完善公告内容:公告应真实、准确、完整,避免模糊表述或遗漏关键信息,以降低法律风险。

若您对具体框架协议的公告义务存在疑问,可直接向我提供协议内容或交易细节,我将结合最新法规为您进一步分析。